Dự báo giá đô la Úc: Đường trung bình động 200 ngày xuất hiện trên chân trời
- AUD/USD đã tăng tốc trong tuần và nhắm đến khu vực 0,6400.
- Đồng đô la Mỹ đã lấy lại động lực tăng trước bài phát biểu của Powell.
- Chỉ số PMI ngành sản xuất và dịch vụ sơ bộ của S&P Global đã giữ vững trong tháng 8.
Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục chịu áp lực vào thứ Năm, với AUD/USD giảm xuống gần mức thấp nhất trong hai tháng gần mức hỗ trợ 0,6400. Đây là lần giảm thứ tư liên tiếp trong ngày của cặp tiền này, lần này diễn ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) có hiệu suất mạnh mẽ.
Trong khi đó, các nhà giao dịch đã cân nhắc những căng thẳng địa chính trị kéo dài kết hợp với sự lo ngại dai dẳng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), tất cả đều trước bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu.
Lạm phát: Hạ nhiệt, nhưng chậm
Câu chuyện lạm phát của Úc tiếp tục giảm, mặc dù tốc độ không quá mạnh mẽ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quý 2 đạt 0,7% theo quý và 2,1% theo năm, trong khi chỉ số CPI hàng tháng của tháng 6 giảm xuống 1,9%. Có tiến bộ, nhưng đó là một bước đi nhẹ nhàng hơn là một sự rút lui mạnh mẽ.
Ở nơi khác, nền kinh tế có vẻ vững chắc hơn. Các chỉ số PMI tháng 8 sơ bộ cho thấy ngành sản xuất tiếp tục phục hồi trên mức 50 lên 52,9, dịch vụ cải thiện lên 55,1, và doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6. Thương mại cũng giúp ích, với thặng dư tăng vọt lên 5,365 tỷ AUD từ 1,604 tỷ AUD trong tháng 5.
Thị trường lao động vẫn vững chắc. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 giảm xuống 4,2%, với 24,5 nghìn việc làm được thêm vào và tỷ lệ tham gia ổn định ở mức 67%.
RBA: Cẩn trọng trong tay lái
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã cắt giảm Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản vào đầu tháng này xuống còn 3,60%, phù hợp với kỳ vọng, và hạ dự báo cuối năm 2026 xuống 2,9% từ 3,2%. Dự báo tăng trưởng cho năm 2025 cũng đã giảm xuống 1,7% từ 2,1%, với lý do là những cơn gió ngược toàn cầu. Tuy nhiên, dự báo về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát cơ bản cho cuối năm 2025 vẫn giữ nguyên ở mức 4,3% và 2,6%.
Thống đốc Michele Bullock đã kháng cự áp lực để cắt giảm mạnh hơn nửa điểm, nhấn mạnh rằng chính sách là "phụ thuộc vào dữ liệu, không phải phụ thuộc vào điểm dữ liệu." Thị trường hiện thấy thêm 25 điểm cơ bản nới lỏng trước cuộc họp ngày 5 tháng 11, thực chất là một động thái giảm một phần tư điểm nữa.
Trung Quốc: Biến số quyết định
Triển vọng của Trung Quốc vẫn không đồng đều. GDP quý 2 đạt 5,2% theo năm và sản xuất công nghiệp tăng 7%, nhưng doanh số bán lẻ lại không đạt mức 5%. Đầu tuần, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm và 5 năm (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%, như đã dự kiến.
Dữ liệu khác ít khả quan hơn: chỉ số PMI ngành sản xuất chính thức giảm xuống 49,3, ngành phi sản xuất giảm xuống 50,1, và các số liệu của Caixin cho thấy câu chuyện tương tự. Dữ liệu thương mại tháng 7 cho thấy thặng dư thu hẹp xuống 98,24 tỷ USD, với xuất khẩu tăng 7,2% và nhập khẩu tăng 4,1%. Lạm phát hầu như không thay đổi, nhấn mạnh áp lực giảm phát dai dẳng.
Định vị: Gấu nắm giữ ưu thế
Các nhà đầu cơ vẫn kiên quyết chống lại đồng AUD. Số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) tính đến ngày 12 tháng 8 cho thấy số hợp đồng bán khống ròng tăng lên gần 88.000 hợp đồng, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024, trong khi lãi suất mở tăng lên 171,3 nghìn, đánh dấu mức cao nhất trong nhiều tuần.
Kỹ thuật: Bị kẹt trong một khoảng
Kháng cự nằm ở trần 2025 tại 0,6625 (ngày 24 tháng 7), trước mức cao tháng 11 năm 2024 tại 0,6687 (ngày 7 tháng 11). Trên đó, mức 0,7000 tâm lý là mục tiêu lớn cho những người mua.
Mức hỗ trợ được phân lớp tại mức thấp tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8), trước khi đến đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 0,6384, và đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).
Động lực vẫn chậm chạp: chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống khoảng 38, trong khi chỉ số hướng trung bình (ADX) gần 19 cho thấy một xu hướng có vẻ đang mạnh lên.
Biểu đồ hàng ngày AUD/USD
Triển vọng: Kẹt lại trong thời gian này
Trong thời gian này, AUD/USD có vẻ bị kẹt giữa 0,6400 và 0,6600. Việc phá vỡ ra khỏi khoảng này có thể cần một chất xúc tác mạnh mẽ hơn: dữ liệu Trung Quốc vững chắc hơn, một sự thay đổi trong chính sách của Fed, hoặc một chỉ dẫn mới từ RBA.
Câu hỏi thường gặp về RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ cho Úc. Các quyết định được đưa ra bởi hội đồng thống đốc tại 11 cuộc họp một năm và các cuộc họp khẩn cấp theo yêu cầu. Nhiệm vụ chính của RBA là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là tỷ lệ lạm phát ở mức 2-3%, nhưng cũng "...góp phần vào sự ổn định của đồng tiền, việc làm đầy đủ và sự thịnh vượng kinh tế và phúc lợi của người dân Úc". Công cụ chính để đạt được điều này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao sẽ củng cố đồng Đô la Úc (AUD) và ngược lại. Các công cụ khác của RBA bao gồm nới lỏng định lượng và thắt chặt.
Trong khi lạm phát luôn được coi là yếu tố tiêu cực đối với tiền tệ vì nó làm giảm giá trị của tiền nói chung, thì thực tế lại ngược lại trong thời hiện đại với việc nới lỏng kiểm soát vốn xuyên biên giới. Lạm phát cao hơn một chút hiện có xu hướng khiến các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, điều này lại có tác dụng thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư toàn cầu đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để giữ tiền của họ. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng tiền địa phương, trong trường hợp của Úc là Đô la Úc.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô đánh giá sức khỏe của một nền kinh tế và có thể tác động đến giá trị đồng tiền của nền kinh tế đó. Các nhà đầu tư thích đầu tư vốn của họ vào các nền kinh tế an toàn và đang phát triển hơn là bấp bênh và suy thoái. Dòng vốn chảy vào lớn hơn làm tăng tổng cầu và giá trị của đồng nội tệ. Các chỉ số kinh điển, chẳng hạn như GDP, Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến AUD. Một nền kinh tế mạnh có thể khuyến khích Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất, đồng thời hỗ trợ AUD.
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ được sử dụng trong những tình huống cực đoan khi việc hạ lãi suất không đủ để khôi phục dòng tín dụng trong nền kinh tế. QE là quá trình Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) in Đô la Úc (AUD) nhằm mục đích mua tài sản – thường là trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu doanh nghiệp – từ các tổ chức tài chính, qua đó cung cấp cho họ thanh khoản rất cần thiết. QE thường dẫn đến đồng AUD yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là ngược lại với QE. Nó được thực hiện sau QE khi nền kinh tế đang phục hồi và lạm phát bắt đầu tăng. Trong khi ở QE, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) mua trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp từ các tổ chức tài chính để cung cấp cho họ thanh khoản, thì ở QT, RBA ngừng mua thêm tài sản và ngừng tái đầu tư số tiền gốc đáo hạn vào các trái phiếu mà họ đang nắm giữ. Điều này sẽ tích cực (hoặc tăng giá) cho Đô la Úc.
Bài viết đề xuất
