Yên Nhật tăng mạnh lên mức cao nhất trong nhiều tuần so với USD yếu hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật tăng giá so với USD trong ba ngày liên tiếp vào thứ Năm.
• Sự khác biệt giữa kỳ vọng của BoJ và Fed tiếp tục thúc đẩy dòng tiền vào JPY có lợi suất thấp hơn.
• Ngay cả tâm lý ưa rủi ro cũng không làm giảm bớt tâm lý lạc quan xung quanh JPY trú ẩn an toàn.

Đồng yên Nhật (JPY) kéo dài xu hướng tăng của mình so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn trên diện rộng trong ba ngày liên tiếp và tăng vọt lên mức cao nhất trong hơn ba tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ vững con đường bình thường hóa chính sách và tăng lãi suất vào cuối năm nay tiếp tục hỗ trợ JPY. Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự khác biệt lớn so với những cược gia tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ khởi động lại chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này, theo đó, giữ cho USD bị kìm hãm gần mức thấp nhất trong hơn hai tuần và góp phần thúc đẩy dòng tiền vào JPY có lợi suất thấp hơn.

Các yếu tố hỗ trợ đã đề cập ở trên, phần lớn, đã bù đắp cho môi trường ưa rủi ro phổ biến và không làm giảm bớt tâm lý lạc quan mạnh mẽ xung quanh JPY trú ẩn an toàn. Trong khi đó, lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt trong bối cảnh mức lương thực tế của Nhật Bản giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6 và tác động tiêu cực tiềm tàng của thuế quan cao hơn từ Mỹ đối với nền kinh tế cho thấy triển vọng cho việc tăng lãi suất BoJ thêm có thể bị trì hoãn. Điều này có thể ngăn cản các nhà đầu cơ giá lên JPY định vị cho một đợt tăng giá mạnh. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ để tìm động lực vào cuối ngày hôm nay, trước khi công bố GDP sơ bộ quý 2 của Nhật Bản vào thứ Sáu.

Các nhà đầu cơ giá lên JPY lấy lại quyền kiểm soát khi triển vọng tương đối diều hâu của BoJ bù đắp cho tâm lý rủi ro tích cực

• Lập trường diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào tháng 7, cho thấy rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo ước tính, đã đẩy đồng yên Nhật lên cao hơn trong ba ngày liên tiếp vào thứ Năm.
• Mặt khác, đồng đô la Mỹ treo gần mức thấp nhất trong hơn hai tuần trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào tháng 9.
• Các kỳ vọng này đã được xác nhận bởi một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ không mấy khả quan được công bố gần đây, bao gồm báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) được theo dõi chặt chẽ cho tháng 7, cho thấy dấu hiệu của tình trạng suy giảm trong điều kiện thị trường lao động.
• Thêm vào đó, các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ công bố vào thứ Ba phù hợp với kỳ vọng đã củng cố quan điểm rằng áp lực giá liên quan đến thuế quan gần đây sẽ chủ yếu là tạm thời và nâng cao cược cho nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn từ Fed so với trước đây.
• Dữ liệu được công bố vào tuần trước cho thấy mức lương thực tế của Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6. Thêm vào đó, sự chậm lại trong Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) của Nhật Bản đã làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi do tiêu dùng dẫn dắt.
• Hơn nữa, sự không chắc chắn về chính trị trong nước và lo ngại về tác động kinh tế của thuế quan cao hơn từ Mỹ cho thấy triển vọng bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn. Tuy nhiên, điều này không làm ấn tượng các nhà đầu cơ giá xuống JPY.
• Tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn từ Fed, việc gia hạn thỏa thuận thuế quan Mỹ-Trung trong ba tháng, và sự lạc quan về hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga nhằm chấm dứt chiến tranh Ukraine.
• Tâm lý ưa rủi ro đã nâng chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản lên mức 43.000 lần đầu tiên trong lịch sử vào thứ Tư. Hơn nữa, chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ đã đạt mức cao kỷ lục trong hai phiên liên tiếp.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố Chỉ số giá sản xuất của Mỹ, điều này, cùng với các bình luận từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY vào cuối ngày thứ Năm.
• Sự chú ý của thị trường sau đó sẽ chuyển sang công bố GDP sơ bộ quý 2 từ Nhật Bản và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan của Mỹ vào thứ Sáu. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía các nhà đầu cơ giá lên JPY.

USD/JPY trở nên dễ bị tổn thương dưới mức hỗ trợ then chốt 200-SMA trên H4

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ trong ngày và việc chấp nhận dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, quanh mức 147,00, có thể được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá USD/JPY. Tuy nhiên, Chỉ báo sức mạnh tương đối trên các biểu đồ đó đã di chuyển đến bờ vực của việc phá vỡ vào vùng quá bán, khiến việc chờ đợi một số tích lũy trong ngày hoặc một đợt phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho các khoản lỗ sâu hơn là hợp lý. Điều đó nói lên rằng, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có khả năng thu hút thêm người bán mới và vẫn bị giới hạn gần mức hỗ trợ đã chuyển thành kháng cự 147,00. Mức này giờ đây sẽ hoạt động như một điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới khu vực 147,45-147,50.

Mặt khác, cặp USD/JPY dường như sẵn sàng giảm xuống mức kiểm tra dưới 146,00 (mức thấp ngày 24 tháng 7) trước khi kéo dài sự giảm xuống mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 145,40-145,30. Đường đi xuống có thể cuối cùng kéo giá giao ngay xuống mức tâm lý 145,00.