FOMC: Có bao nhiêu ý kiến phản đối trong tháng Bảy? – Standard Chartered

Thị trường kỳ vọng một sự nắm giữ ôn hòa vào tháng 7, với Thống đốc Fed Powell gợi ý về một đợt cắt giảm vào tháng 9. Những bình luận của Phó Chủ tịch Waller và Thống đốc Bowman vào tháng 6 làm tăng rủi ro về hai sự phản đối. Những sự phản đối này sẽ nâng cao khả năng FOMC trong tương lai sẽ bị chia rẽ hơn và có thể bị chính trị hóa hơn. Những sự phản đối thường xuyên hơn cũng có thể làm giảm hiệu quả của hướng dẫn trước như một công cụ, nhà kinh tế của Standard Chartered, Steve Englander báo cáo.

Những người diều hâu của Fed chuyển sang ôn hòa trước FOMC tháng 7

"Chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự phản đối từ các Thống đốc Bowman và Waller tại cuộc họp FOMC ngày 30 tháng 7 ủng hộ việc cắt giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản. Waller đã nêu rõ lý do của mình: 'Chúng tôi có thể thực hiện cắt giảm lãi suất này sớm nhất vào tháng 7', lập luận rằng FOMC nên coi những tăng giá do thuế quan là một lần duy nhất. Ông không thấy một thị trường lao động đủ mạnh để duy trì việc tăng lương và giá cả ở vòng hai. Bowman nói: 'Nếu áp lực lạm phát vẫn được kiểm soát, tôi sẽ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất chính sách ngay khi cuộc họp tiếp theo của chúng tôi.' Cả hai đều thấy rủi ro về sự suy yếu của thị trường lao động. Những bình luận của họ đủ rõ ràng để ngụ ý việc bỏ phiếu cho các đợt cắt giảm vào tháng 7, trừ khi dữ liệu lạm phát tăng mạnh."

"Các thị trường tài sản có thể ban đầu xem hai sự phản đối này như một dấu hiệu cho thấy FOMC sẽ ôn hòa hơn trong tương lai, nhưng phản ứng tức thì này có thể là một sự hiểu lầm. Waller đã chuyển từ ôn hòa sang diều hâu và ngược lại nhiều lần tùy thuộc vào cách ông đọc tình hình kinh tế. Bất kỳ ứng viên nào trong tương lai cũng phải vượt qua Ủy ban Tài chính Thượng viện, nơi các đảng viên Cộng hòa có đa số một phiếu. Thom Tillis, một thượng nghị sĩ Cộng hòa bảo thủ trong ủy ban, đã bỏ phiếu chống lại gói tài chính và sẽ không tái tranh cử vào năm 2026. Ông khó có khả năng chấp nhận một ứng viên mà ông coi là không đủ tiêu chuẩn."

"Hơn nữa, việc thảo luận về một đợt cắt giảm vào tháng 7 là hợp lý mặc dù có sự ảnh hưởng của chính trị. Thống đốc Fed Powell trong phiên điều trần trước Quốc hội đã thừa nhận rằng FOMC sẽ cắt giảm lãi suất chính sách ngay bây giờ nếu không có rủi ro rằng thuế quan sẽ kích thích lạm phát dai dẳng. Cuộc tranh luận giữa những người diều hâu và ôn hòa dường như nhiều hơn về khả năng lạm phát kéo dài hơn là phản ứng đối với việc lạm phát vượt quá mức bền vững."