Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất khi các quan chức xem xét việc giảm một nửa tốc độ cắt giảm mua JGB
- Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 0,50% vào thứ Ba.
- Trọng tâm sẽ là kế hoạch giảm dần mua trái phiếu JGB của BoJ cũng như bất kỳ gợi ý nào về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
- Các thông báo chính sách của BoJ dự kiến sẽ ảnh hưởng đáng kể đến đồng yên Nhật.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ngắn hạn không thay đổi ở mức 0,5% sau khi kết thúc cuộc xem xét chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Ba.
Trong bối cảnh không có dự báo kinh tế hàng quý, mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào kế hoạch giảm dần mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) của BoJ và những gợi ý về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo. Các thông báo chính sách của BoJ có khả năng sẽ khuấy động sự biến động xung quanh đồng yên Nhật (JPY).
Những gì mong đợi từ quyết định lãi suất của BoJ?
BoJ dự kiến sẽ kéo dài thời gian tạm dừng trong chu kỳ tăng lãi suất của mình sang tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 6, duy trì lãi suất chính sách ở mức cao nhất trong 17 năm.
Tại cuộc họp chính sách từ ngày 30 tháng 4 đến 1 tháng 5, ngân hàng trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lập trường rằng họ "sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả di chuyển theo đúng dự báo."
Ngân hàng cũng đã đề cập đến triển vọng biến động hơn do chính sách thương mại của Mỹ: "Sự không chắc chắn xung quanh tác động của thuế quan đối với nền kinh tế vẫn cao ngay cả sau khi thuế quan được hoàn tất."
Kể từ đó, căng thẳng thương mại đã giảm bớt, nhờ vào thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Trung Quốc cũng như triển vọng về các thỏa thuận thương mại của Mỹ với Nhật Bản và Liên minh châu Âu (EU).
"Nếu các cuộc đàm phán thương mại giữa các quốc gia tiến triển và sự không chắc chắn về chính sách thương mại giảm bớt, các nền kinh tế nước ngoài sẽ trở lại con đường tăng trưởng vừa phải. Điều đó, theo đó, sẽ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản," Ueda đã nói trong một bài phát biểu vào đầu tháng này, giữ hy vọng cho một đợt tăng lãi suất khác vào cuối năm.
Do đó, thị trường kỳ vọng Giám đốc BoJ Ueda sẽ có chút lập trường diều hâu khi phát biểu về triển vọng lãi suất trong cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách vào lúc 6:30 GMT.
Thêm vào đó, những lo ngại về lạm phát thực phẩm dai dẳng, đặc biệt là do chi phí gạo - thực phẩm chủ yếu của Nhật Bản - tăng cao, có thể khiến Ueda đưa ra thông điệp diều hâu.
"Nhật Bản hiện đang trải qua một đợt lạm phát giá thực phẩm thứ hai do các cú sốc về nguồn cung, điều này làm tăng thêm động lực lạm phát từ việc tăng lương," Ueda đã nói trước đó.
Lạm phát chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cơ bản của Nhật Bản đã vượt qua mục tiêu 2% của BoJtrong hơn ba năm và đạt mức cao nhất trong hơn hai năm là 3,5% vào tháng 4, chủ yếu do giá thực phẩm tăng 7%, theo Reuters.
Ngoài việc BoJ thông báo về động thái lãi suất tiếp theo, thị trường cũng sẽ theo dõi chặt chẽ đánh giá của ngân hàng trung ương về kế hoạch giảm dần mua JGB hiện tại của ngân hàng là 400 tỷ JPY mỗi quý.
Theo một báo cáo được Nikkei Asian Review đăng tải vào thứ Bảy tuần trước, BoJ đang xem xét việc giảm một nửa tốc độ giảm dần mua JGB hàng quý xuống 200 tỷ JPY (1,4 tỷ USD) từ tháng 4 năm 2026.
Kế hoạch giảm dần của BoJ dự kiến sẽ được sự ủng hộ của đa số thành viên hội đồng chính sách, Nikkei cho biết thêm.
Việc giảm tiềm năng trong kế hoạch giảm dần của ngân hàng trung ương vẫn rất quan trọng trong bối cảnh biến động gần đây của thị trường trái phiếu khi lợi suất trái phiếu JGB 40 năm đạt mức cao kỷ lục.
Quyết định lãi suất của Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?
Cặp USD/JPY tiếp tục giao dịch trong khoảng 250 pips quen thuộc ở mức khoảng 144,00 trước sự kiện rủi ro của BoJ.
Nếu BoJ duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu và theo cách tiếp cận từng cuộc họp cho một động thái chính sách, đồng yên Nhật (JPY) có thể chịu áp lực bán mạnh so với đồng đô la Mỹ (USD), đẩy USD/JPY trở lại mức kháng cự tĩnh 146,50.
Ngược lại, USD/JPY có thể tiếp tục xu hướng giảm về 142,00 nếu BoJ bày tỏ lo ngại về sự gia tăng dai dẳng trong chi phí thực phẩm và thừa nhận sự giảm bớt căng thẳng thương mại. Xu hướng diều hâu của BoJ có thể làm tăng khả năng tăng lãi suất khác vào cuối năm nay, kích thích một đợt tăng giá mới cho JPY.
Bất kỳ phản ứng lớn nào đối với các thông báo chính sách của BoJ có thể chỉ là tạm thời vì cuộc họp báo của Thống đốc Ueda có thể tạo ra sự biến động mới xung quanh cặp tiền này.
Từ góc độ kỹ thuật, Dhwani Mehta, nhà phân tích trưởng phiên châu Á tại FXStreet, lưu ý: "Vị trí thị trường hiện tại cho thấy USD/JPY vẫn dễ bị rủi ro hai chiều trước quyết định của BoJ. Cặp tiền này đang chiến đấu với đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày và sự hợp lưu của SMA 50 ngày gần khu vực 144,00, với chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đang thách thức đường giữa để lấy lại vùng tăng giá."
"Một quyết định giữ lãi suất diều hâu của BoJ có thể cung cấp một đợt mới cho xu hướng giảm của USD/JPY, với khu vực hỗ trợ mạnh gần 142,50 có khả năng gặp rủi ro. Đệm tiếp theo được nhìn thấy ở mức thấp ngày 29 tháng 4 khoảng 142,00. Một động thái quyết định dưới mức đó sẽ nhắm đến mốc tâm lý 140,00. Ngược lại, người mua cần chấp nhận trên mức 145,00 để phục hồi xu hướng tăng về mức cao ngày 29 tháng 5 là 146,29. Tiếp theo, đường SMA 100 ngày ở mức 147,24 sẽ được đưa vào tính toán," Dhwani bổ sung.
Chỉ báo kinh tế
Quyết định lãi suất của BoJ
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) công bố quyết định lãi suất sau mỗi trong tám cuộc họp hàng năm theo lịch trình của Ngân hàng. Thông thường, nếu BoJ có quan điểm diều hâu về triển vọng lạm phát của nền kinh tế và tăng lãi suất thì điều này sẽ tăng giá cho đồng yên Nhật (JPY). Tương tự như vậy, nếu BoJ có quan điểm ôn hòa về nền kinh tế Nhật Bản và giữ nguyên lãi suất hoặc cắt giảm chúng, thì điều này thường sẽ giảm giá cho đồng JPY.
Đọc thêmLần phát hành tiếp theo: Th 3 thg 6 17, 2025 03:00
Tần số: Không thường xuyên
Đồng thuận: 0.5%
Trước đó: 0.5%
Nguồn: Bank of Japan
Các ngân hàng trung ương FAQs
Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.
Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.
Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.
Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.
Bài viết đề xuất
