Fed: Đường cong phẳng, có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 – BNY

Chiến lược gia của BNY, John Velis, dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 4 và cung cấp hướng dẫn hạn chế về tương lai, phản ánh sự không chắc chắn xung quanh lạm phát và xung đột Iran. Ông lưu ý rằng định giá thị trường gần như không cho thấy sự thay đổi lãi suất nào cho đến năm 2027, với kỳ vọng lạm phát được kiềm chế. Velis lập luận rằng bối cảnh này cuối cùng có thể tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 nếu thị trường lao động suy yếu.

Fed giữ nguyên lãi suất khi thị trường duy trì trạng thái ổn định

“Chúng tôi không kỳ vọng có hành động nào vào thứ Tư tại cuộc họp rất có thể là lần cuối cùng của Chủ tịch Fed Jerome Powell với tư cách là chủ tịch FOMC, khi sự không chắc chắn bao trùm và xung đột Iran vẫn còn xa mới được giải quyết. Hướng dẫn tương lai cũng sẽ rất hạn chế do không thể hình thành quan điểm chắc chắn về triển vọng lạm phát.”

“Ấn tượng chung là những người tham gia thị trường chưa định giá lạm phát kéo dài từ việc đóng cửa Eo biển Hormuz. Điều này cho phép Fed thư giãn về triển vọng lạm phát ngắn hạn. Khi tuyến đường thủy này mở cửa trở lại, chúng tôi kỳ vọng các kỳ vọng lạm phát ngắn hạn sẽ giảm xuống, cuối cùng tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2026 nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu so với trạng thái cân bằng tăng trưởng bằng không hiện tại.”

“Chúng tôi không nghĩ rằng sự chuyển giao có khả năng của Warsh sẽ dẫn đến những thay đổi chính sách đáng kể trong thời gian rất gần, miễn là xung đột với Iran vẫn tiếp diễn. Chúng tôi đã công khai ủng hộ hai lần cắt giảm trong quý 4, có điều kiện là Eo biển Hormuz được mở lại.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)