Khu vực đồng euro: Lạm phát và thay đổi tài khóa định hình lãi suất – BNY

Bob Savage của BNY cảnh báo về lạm phát sơ bộ tháng 3 không dễ chịu ở châu Âu, do năng lượng và các sản phẩm tinh chế gây ra, với giá dầu diesel vượt mức năm 2022. Các chính phủ đang giới hạn chi phí nhiên liệu thông qua các biện pháp thuế và biên lợi nhuận, đặt ra câu hỏi về uy tín tài chính. Savage dự đoán tối đa chỉ có một đợt tăng lãi suất nữa từ ECB, Ngân hàng Anh và Riksbank, trong khi Ngân hàng Norges đã báo hiệu một đợt tăng.

Chỉ số CPI do năng lượng chi phối làm phức tạp triển vọng chính sách

"Số liệu lạm phát sơ bộ vòng đầu tiên của tháng 3 đã được công bố và các con số này không dễ chịu. Hiệu ứng cơ sở rõ ràng có ảnh hưởng ở đây, nhưng trên khắp châu Âu, các ngân hàng trung ương nên chuẩn bị cho mức tăng giá 1% theo tháng, do biến động chi phí năng lượng gây ra."

"Mặc dù giá dầu thô dường như đã đạt đỉnh ngay cả trong các kịch bản leo thang cực đoan, các chính phủ châu Âu đã chuyển sự chú ý sang các sản phẩm tinh chế – nơi mà tình trạng thiếu hụt nguồn cung rõ ràng là mối quan tâm cấp bách hơn."

"Giá dầu diesel ở châu Âu đã vượt 200$/thùng – cao hơn mức năm 2022 – trong khi tồn kho dầu diesel và nhiên liệu máy bay của EU vào cuối năm 2025 trung bình chưa đến hai tháng cung ứng."

"Thêm các số liệu lạm phát cho tháng 3 sẽ được công bố ngoài khu vực đồng euro trong vài tuần tới, cung cấp cho các ngân hàng trung ương thêm thông tin để điều chỉnh phản ứng của họ. Hiện tại, tất cả các quyết định sắp tới trong khu vực đều đang được theo dõi sát sao nhưng hầu hết có khả năng sẽ không cam kết do những bất định xung quanh giá cả và nguồn cung."

"Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng tối đa chỉ có một đợt tăng lãi suất từ ECB, Ngân hàng Anh và Riksbank, trong khi Ngân hàng Norges đã cam kết một đợt tăng."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)