Cổ phiếu EM APAC: Định vị vẫn vững chắc với việc phòng ngừa cao hơn – BNY

Nhà chiến lược vĩ mô EMEA của BNY, Geoff Yu, nhận thấy rằng khu vực EM APAC vẫn là khu vực chứng khoán được nắm giữ tốt nhất toàn cầu mặc dù có những biến động mạnh và rủi ro theo ngành cụ thể như sự tiếp xúc với heli của ngành bán dẫn. Ông thấy có khả năng tăng cường phân bổ APAC nhờ vào mức độ tiếp xúc với Mỹ trước đó thấp và nhu cầu tiềm năng từ Trung Quốc, nhưng dự kiến tỷ lệ phòng ngừa sẽ cao hơn khi chi phí năng lượng và lợi suất ngắn hạn ảnh hưởng đến dòng chảy và làm giảm các mức tăng thêm.

Nắm giữ mạnh nhưng tỷ lệ phòng ngừa cao hơn

"Một số biến động lớn nhất trên thị trường chứng khoán trong hai tuần qua đã diễn ra ở APAC. Ranh giới giữa EM và Thị trường Phát triển Châu Á thường bị mờ nhạt, nhưng các thị trường chứng khoán có mức độ tiếp xúc cao trước xung đột với công nghệ hoặc tổ hợp AI toàn cầu có nguy cơ cao nhất về một đợt điều chỉnh đáng kể. Chúng tôi tin rằng rủi ro cung vẫn tồn tại đối với các ngành bị ảnh hưởng."

"Fitch lưu ý rằng Hàn Quốc đã nhập khẩu gần 65% lượng heli từ Qatar trong năm ngoái, và Nhật Bản vào thứ Hai đã buộc phải công khai mức dự trữ của mình. Tuy nhiên, EM APAC vẫn là khu vực thị trường chứng khoán được nắm giữ tốt nhất toàn cầu, trong khi các nền kinh tế phát triển trong khu vực cũng được nắm giữ tốt hơn so với các đồng nghiệp toàn cầu."

"Chúng tôi nhìn chung đồng tình với trường hợp tăng cường nắm giữ APAC vì mức độ tiếp xúc với các khoản đầu tư của Mỹ tương đối thấp ngay cả trước khi điều chỉnh gần đây. Triển vọng cải thiện nhu cầu từ Trung Quốc do hiệu ứng cơ sở và các biện pháp kích thích bổ sung là một yếu tố đặc thù khác có thể hỗ trợ khu vực, mặc dù các mục tiêu tăng trưởng tại Đại hội Nhân dân Quốc gia gần đây không gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực."

"Tuy nhiên, trong ngắn hạn, chúng tôi tin rằng tỷ lệ phòng ngừa sẽ cần phải cao. Chi phí năng lượng tăng sẽ làm tổn hại đến cán cân thanh toán của châu Á, trong khi lợi suất toàn cầu ngắn hạn tăng cũng sẽ làm giảm sự quan tâm hồi hương của các nhà tài trợ truyền thống."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)