JPY: Các đợt tăng lãi suất trong tương lai của Ngân hàng trung ương Nhật Bản được dự đoán - ING

Chris Turner của ING, Trưởng bộ phận Thị trường toàn cầu và Trưởng bộ phận Nghiên cứu khu vực cho Vương quốc Anh & CEE, và Min Joo Kand, Kinh tế gia cao cấp, thảo luận về việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) gần đây đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản và triển vọng cho các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Báo cáo nhấn mạnh sự tự tin của BoJ trong việc đạt được mục tiêu lạm phát trong khi duy trì lập trường thận trọng về hướng dẫn trong tương lai. Phân tích cho thấy mặc dù các đợt tăng lãi suất tiếp theo được kỳ vọng, nhưng chúng không phải là sắp xảy ra, với một khung thời gian tiềm năng kéo dài đến năm 2026.

Các đợt tăng lãi suất trong tương lai chưa sắp xảy ra

"Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã chọn tăng lãi suất 25 điểm cơ bản như đã được mong đợi và giữ cánh cửa mở cho các đợt tăng lãi suất trong tương lai, mặc dù các bình luận của Thống đốc Kazuo Ueda khá trung lập về hướng dẫn trong tương lai. CPI tháng 11 phù hợp với kỳ vọng của thị trường, với áp lực lạm phát dai dẳng vẫn còn. Chúng tôi kỳ vọng một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản nữa từ BoJ, nhưng chỉ trong nửa cuối năm sau."

"Tuyên bố cuộc họp cho thấy sự tự tin ngày càng tăng về lạm phát bền vững ở một số nơi, với các bình luận như 'các công ty sẽ tiếp tục tăng lương ổn định vào năm tới', 'rủi ro về việc hành vi thiết lập lương chủ động của các công ty bị gián đoạn được dự đoán là thấp', và 'cơ chế mà cả lương và giá tăng vừa phải sẽ được duy trì.'"

"Nhờ vào các khoản trợ cấp của chính phủ về năng lượng và giá gạo giảm, lạm phát tổng thể có khả năng giảm xuống dưới 2% trong nửa đầu năm 2026. Tuy nhiên, lạm phát lõi, không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng, được dự đoán chỉ giảm nhẹ, do đó vẫn duy trì ở mức cao trên 2%."

"Chúng tôi thích USD/JPY sẽ giảm trong năm tới khi chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối giảm mạnh cho các chủ nợ Nhật Bản nắm giữ chứng khoán nợ của Mỹ. Sử dụng các hợp đồng kỳ hạn ba tháng, chi phí phòng ngừa rủi ro ngoại hối hiện đã giảm xuống 3,22% mỗi năm từ 4,15% vào đầu năm và từ mức đỉnh 6,00% vào cuối năm 2023."