Thông điệp chính sách không thay đổi hỗ trợ HUF - Commerzbank

Ngân hàng Quốc gia Hungary (MNB) đã giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 6,50% vào ngày hôm qua, như đã được dự đoán rộng rãi, bất chấp áp lực từ chính phủ về việc nới lỏng tiền tệ. Đây là tháng thứ mười ba liên tiếp lãi suất không thay đổi, giữ cho chi phí vay mượn của Hungary cao nhất trong EU, cùng với Romania, theo ghi chú của nhà phân tích FX Tatha Ghose từ Commerzbank.

Ngân hàng trung ương Hungary kháng cự áp lực cắt giảm lãi suất

"Thống đốc Mihály Varga nhấn mạnh rằng hướng dẫn chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương không thay đổi, xác nhận đánh giá của chúng tôi rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ không tiến tới việc cắt giảm lãi suất trong thời gian sớm. Varga bày tỏ cam kết đối với một đồng forint ổn định, điều này tự nó đã kiềm chế lạm phát. Ông khẳng định cần có một 'cách tiếp cận thận trọng và kiên nhẫn đối với chính sách tiền tệ', với lãi suất vượt quá lạm phát để tạo ra lãi suất thực dương."

"Varga lưu ý rằng nếu không có các mức giá trần từ chính phủ, lạm phát hiện tại sẽ cao hơn 1,5 điểm phần trăm. Ông dự đoán sẽ đạt được mục tiêu lạm phát 3% một cách bền vững vào đầu năm 2027. Các dự báo của MNB cho thấy lạm phát sẽ duy trì gần mức giới hạn trên của mục tiêu ngay cả trong năm 2026, với dự báo lạm phát năm 2026 được điều chỉnh tăng lên 3,8% từ 3,7%. Do đó, lập luận cho việc duy trì lãi suất cao là hiển nhiên."

"Mặc dù đã có những nhận xét rời rạc từ Thủ tướng Viktor Orban rằng mức lãi suất của Hungary là cao và từ bộ trưởng Matron Nagy kêu gọi giảm lãi suất, chúng tôi không cảm thấy có sự thù địch thực sự giữa họ và MNB theo cách mà đã tồn tại vào cuối nhiệm kỳ của Gyorgy Matolcsy. Do đó, xác suất rằng một điều gì đó cụ thể có thể thay đổi đột ngột và bóng ma can thiệp chính trị vào chính sách tiền tệ sẽ áp đảo thị trường có vẻ tương đối thấp. Lập trường diều hâu kiên định của MNB và thông điệp thận trọng của Varga được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng forint."