Xuất khẩu ngày càng tăng của Trung Quốc: Không chỉ là chuyển tải – Standard Chartered

Tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc theo năm đã tăng tốc trong nửa đầu năm bất chấp sự sụt giảm mạnh trong xuất khẩu sang Mỹ. Điện thoại và máy tính xách tay chiếm một phần lớn trong xuất khẩu giảm của Trung Quốc sang Mỹ. Trung Quốc dường như đang xuất khẩu những hàng hóa này sang các thị trường thay thế, không chỉ là các trung tâm chuyển tải, theo báo cáo của nhà phân tích nghiên cứu Ethan Lester từ Standard Chartered.

Đa dạng hóa mang lại lợi ích

"Các đối tác xuất khẩu của Trung Quốc đã đa dạng hóa trong những năm gần đây, giúp giảm bớt tác động từ thuế quan cao hơn của Mỹ. Tỷ lệ xuất khẩu của Mỹ trong tổng xuất khẩu của Trung Quốc trong 6 tháng đầu năm 2025 đã giảm 2,5 điểm phần trăm so với năm trước, nhưng tổng xuất khẩu của Trung Quốc vẫn tăng, ngay cả sau khi điều chỉnh cho những sai lệch trong báo cáo với các cơ quan Mỹ."

"Chúng tôi thấy rằng sự tăng trưởng xuất khẩu của Trung Quốc sẽ giảm dần sau khi có sự chuẩn bị trước liên quan đến thuế quan, trong bối cảnh ngôn từ bảo hộ từ các quan chức EU về việc bán phá giá, và những đe dọa từ Mỹ về việc tăng thuế đối với các nền kinh tế hỗ trợ chuyển tải. Tuy nhiên, sự đa dạng hóa xuất khẩu đang diễn ra của Trung Quốc nên sẽ cung cấp một nền tảng vững chắc cho xuất khẩu bất chấp những cản trở từ chủ nghĩa bảo hộ, dựa trên hơn một thập kỷ đầu tư đáng kể ra nước ngoài vào các nền kinh tế toàn cầu phía Nam."

"Ví dụ, xuất khẩu điện thoại thông minh và máy tính xách tay - chiếm khoảng một phần ba trong mức giảm khoảng 11% theo năm trong xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ trong nửa đầu năm 2025 - đã tăng trưởng đáng kể ở các khu vực Latam, SSA, châu Âu và EM châu Á. Nhập khẩu điện thoại thông minh và máy tính xách tay của Mỹ không tăng mạnh từ cùng các điểm đến như xuất khẩu của Trung Quốc; điều này bất chấp động lực cho việc chuyển tải hàng hóa điện tử của Trung Quốc trong bối cảnh cuộc điều tra an ninh quốc gia của Mỹ về chất bán dẫn và các ứng dụng hạ nguồn của chúng. Sự gia tăng xuất khẩu hàng hóa trung gian của Trung Quốc kể từ cuộc chiến thương mại trước đó cũng cho thấy một sự định hướng lại thực sự của chuỗi cung ứng chứ không chỉ là việc chuyển hướng xuất khẩu."