SEC trì hoãn ETF giỏ mới của Grayscale mặc dù đã phê duyệt trước đó

Mặc dù đã phê duyệt ETF giỏ năm tài sản mới của Grayscale vào ngày hôm qua, SEC đã ban hành lệnh tạm dừng đối với nó. Điều này ngăn sản phẩm ra thị trường trong một khoảng thời gian không xác định.

Các nhà phân tích ETF nổi tiếng đã đưa ra một số giả thuyết cạnh tranh để giải thích sự chậm trễ này, nhưng đây chỉ là những phỏng đoán có cơ sở. Cho đến khi SEC làm rõ quan điểm của mình, tất cả chúng ta đều đang trong bóng tối.

ETF mới của Grayscale gặp trở ngại

Grayscale đã là người tiên phong trong lĩnh vực ETF tiền điện tử kể từ khi dẫn đầu việc phê duyệt một Bitcoin ETF, và công ty đã nộp đơn cho nhiều sản phẩm mới khác kể từ đó.

Hôm qua, SEC đã gây xôn xao lớn khi phê duyệt một ETF giỏ mới, bao gồm năm altcoin hàng đầu. Tuy nhiên, Ủy ban dường như đã đảo ngược quan điểm này, gây ra sự nhầm lẫn:

“Ủy ban sẽ xem xét hành động được ủy quyền. Theo Quy tắc 431(e), lệnh ngày 01/07/2025 bị tạm dừng cho đến khi Ủy ban ra lệnh khác. Văn phòng Thư ký sẽ thông báo cho bạn về bất kỳ hành động liên quan nào được Ủy ban thực hiện,” SEC tuyên bố trong một lá thư gửi cho NYSE.

Để rõ ràng, đây không phải là sự từ chối hoàn toàn đối với ETF của Grayscale. Thay vào đó, công ty chỉ đang trì hoãn việc ra mắt chính thức trong một khoảng thời gian không xác định. Đây là một tình huống gây khó chịu, nhưng điều này không có nghĩa là SEC có quan điểm chống tiền điện tử lớn hơn.

Tự nhiên, cộng đồng tiền điện tử đã suy đoán tại sao Ủy ban thay đổi quan điểm về ETF mới của Grayscale. SEC đã có quan điểm ủng hộ tiền điện tử mạnh mẽ trong những tháng gần đây, nhưng đã trì hoãn các đề xuất ETF hết lần này đến lần khác.

Tuy nhiên, các nhà phân tích ETF kỳ cựu đã đưa ra một số giả thuyết giải thích quá trình suy nghĩ của SEC.

Nhà phân tích Bloomberg James Seyffart giả định rằng SEC không muốn ra mắt bất kỳ ETF altcoin nào mà không thiết lập một khung pháp lý mới.

Có nhiều câu hỏi còn tồn tại liên quan đến quyền tài phán của SEC và CFTC đối với các altcoin trong ETF của Grayscale. Ủy ban có thể muốn giải quyết những vấn đề này trước khi thúc đẩy một đợt ra mắt đầy đủ.

Hơn nữa, ông cho biết hôm nay là hạn chót cuối cùng cho đơn xin ETF của Grayscale. SEC có thể đã sử dụng chiến lược không chính thống này như một cách để đẩy vấn đề đi xa hơn một chút.

Theo quan điểm này, Ủy ban không muốn từ chối Grayscale, vì vậy họ đã chọn phát hành một sự phê duyệt giả để mua thêm thời gian. Seyffart cũng nghĩ rằng có thể có một vấn đề cụ thể với Grayscale.

Các nhà phân tích khác đồng tình với quan điểm đầu tiên này. SEC đang hiện đang xây dựng các tiêu chuẩn mới để đơn giản hóa việc phê duyệt ETF, nhưng chúng chưa sẵn sàng. Họ có thể muốn hoàn thiện tất cả các chi tiết liên quan trước khi để Grayscale đưa ETF của mình ra thị trường.

Thật không may, tất cả chỉ là suy đoán. Cho đến khi Ủy ban đưa ra hướng dẫn thêm, sẽ không thể giải thích rõ ràng động thái này. Hy vọng rằng SEC sẽ sớm làm rõ quan điểm của mình, và ETF mới của Grayscale sẽ ra mắt thị trường.