Chi phí khai thác Bitcoin tăng hơn 34% khi hashrate đạt mức cao mới

Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đang trải qua một giai đoạn đầy biến động, được đánh dấu bởi chi phí sản xuất tăng vọt và hashrate mạng đạt mức kỷ lục.

Sự gia tăng này không chỉ phản ánh áp lực từ độ khó mạng cao nhất mọi thời đại mà còn do chi phí năng lượng tăng và sự cạnh tranh khốc liệt giữa các công ty khai thác.

Chi phí để khai thác một Bitcoin vào năm 2025 là bao nhiêu?

Theo báo cáo mới nhất từ TheMinerMag, chi phí trung bình để khai thác một Bitcoin đã tăng từ 52,000 USD trong quý 4/2024 lên 64,000 USD trong quý 1/2025. Nó tiếp tục leo lên hơn 70,000 USD trong quý 2/2025, tăng hơn 34% chỉ trong hai quý.

“Các báo cáo quý đầu tiên từ các công ty khai thác Bitcoin lớn cho thấy chi phí sản xuất tăng, do cả hashrate mạng tăng vọt và, trong một số trường hợp, giá năng lượng cao hơn,” báo cáo giải thích.

TheMinerMag lưu ý rằng độ khó khai thác Bitcoin đã vượt qua 126 nghìn tỷ. Dữ liệu từ Coinwarz hỗ trợ điều này, với các biểu đồ cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Độ khó khai thác Bitcoin đo lường mức độ khó khăn để tìm một khối hợp lệ trên mạng Bitcoin. Nó không có đơn vị vật lý cụ thể. Thay vào đó, nó là một chỉ số tương đối so với độ khó ban đầu của Bitcoin khi khối gốc được khai thác vào năm 2009. Độ khó 126 nghìn tỷ có nghĩa là hiện tại khó hơn 126 nghìn tỷ lần so với lúc ban đầu.

Điều gì đang thúc đẩy sự gia tăng độ khó này?

Sự gia tăng độ khó được thúc đẩy bởi hashrate trung bình 14 ngày đạt 913.54 EH/s, chỉ còn 10% nữa là đạt mốc zetahash (1,000 EH/s).

Hashrate đại diện cho sức mạnh tính toán của toàn bộ mạng để thực hiện các phép toán hash và tìm các khối hợp lệ. Hashrate cao hơn có nghĩa là có nhiều thợ mỏ hơn, cạnh tranh khốc liệt hơn và biên lợi nhuận nhỏ hơn.

TheMinerMag cho rằng hashrate tăng là do sự mở rộng nhanh chóng của các công ty khai thác lớn.

“Sự gia tăng gần đây của hashrate mạng Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi các công ty khai thác công khai mở rộng và kích hoạt công suất mới. Các công ty hàng đầu như MARA, CleanSpark, IREN và Riot đều đã báo cáo sự gia tăng hashrate thực tế,” báo cáo cho biết.

Tuy nhiên, trong khi sự tăng trưởng hashrate củng cố mạng lưới, nó đi kèm với chi phí. Hashprice — một chỉ số đo lường số tiền mà một thợ mỏ có thể kiếm được trên mỗi đơn vị hashrate — đã giảm xuống chỉ còn 52 USD mỗi PH/s.

Điều đáng lo ngại hơn, TheMinerMag tiết lộ rằng phí giao dịch Bitcoin đã giảm mạnh. Phí chỉ chiếm 1.3% phần thưởng khối vào tháng 05 và giảm xuống dưới 1% vào tháng 06 — mức thấp kỷ lục. Điều này gây thêm áp lực tài chính cho các thợ mỏ, những người phụ thuộc nhiều vào phần thưởng khối để trang trải chi phí.

Các công ty khai thác Bitcoin đa dạng hóa trước sự cạnh tranh gia tăng

Cổ phiếu khai thác không nhất thiết phải theo dõi giá Bitcoin. Báo cáo của TheMinerMag nhấn mạnh sự khác biệt ngày càng tăng trong hiệu suất cổ phiếu của các công ty khai thác, phản ánh sự khác biệt trong cách các công ty thích ứng.

“Sự khác biệt ngày càng tăng này xảy ra mặc dù giá Bitcoin tương đối ổn định, cho thấy sự tách rời giữa BTC và cổ phiếu khai thác. Xu hướng này cho thấy rằng các nhà đầu tư cổ phiếu ngày càng đánh giá các thợ mỏ dựa trên khả năng thích ứng của họ trong môi trường sau halving — đặc biệt là khả năng theo đuổi các câu chuyện mới — thay vì chỉ đơn giản là phản ánh biến động giá của Bitcoin,” báo cáo cho biết.

Để đối phó, các công ty khai thác lớn đang đa dạng hóa nguồn thu nhập của họ để giảm sự phụ thuộc vào giá Bitcoin.

Ví dụ, Riot đã tăng gấp đôi hạn mức tín dụng được bảo đảm bằng Bitcoin với Coinbase lên 200 triệu USD. Trong khi đó, MARA phân bổ 500 BTC cho Two Prime để mở rộng chiến lược lợi nhuận. Các công ty khác đang chuyển hướng sang điện toán hiệu suất cao (HPC) và lưu trữ AI để đối phó với lợi nhuận khai thác ngày càng giảm.

Khi chi phí khai thác Bitcoin tiếp tục tăng và lợi nhuận ngày càng thu hẹp, các công ty khai thác đối mặt với quyết định khó khăn: thích nghi hoặc tụt hậu.