Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất có thể khiến Bitcoin giảm 20-30% khi thị trường định giá xác suất 98%

Thị trường đang chuẩn bị cho một tuần có thể mang tính bước ngoặt đối với Bitcoin khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chuẩn bị cho cuộc họp chính sách vào ngày 18–19/12/2024. Giới chuyên gia dự đoán khả năng tăng lãi suất gần như chắc chắn sẽ xảy ra.

Các dự báo từ thị trường và giới phân tích vĩ mô đều nghiêng về một kịch bản chung: Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên thêm 25 điểm cơ bản. Động thái này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu nội địa mà còn có thể lan rộng tới các tài sản rủi ro toàn cầu, đặc biệt là Bitcoin.

Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất đưa mức độ nhạy cảm về thanh khoản của Bitcoin trở lại tiêu điểm

Polymarket hiện đang đánh giá xác suất BOJ nâng lãi suất là 98%, chỉ còn 2% đặt cược rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại.

Đa phần các nhà phân tích crypto cho rằng đây không phải là tin tốt cho Bitcoin, khi đồng coin này đã giao dịch dưới ngưỡng tâm lý 90,000 USD.

Nếu thực hiện, lãi suất chính sách của Nhật sẽ lên mức 75 điểm cơ bản – đây là mức cao nhất trong gần 20 năm qua. Tuy còn khá khiêm tốn so với thế giới, nhưng sự thay đổi này rất đáng chú ý bởi Nhật Bản lâu nay vẫn là nguồn cung đòn bẩy giá rẻ lớn nhất toàn cầu.

Trong nhiều thập kỷ, các tổ chức đã vay đồng yên Nhật với lãi suất siêu thấp để đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và cả crypto toàn cầu – chiến lược này gọi là yen carry trade. Giờ đây, chiến lược này đang bị đe dọa.

“Suốt nhiều thập kỷ qua, Yen luôn là đồng tiền số 1 để các nhà đầu tư vay rồi chuyển sang những tài sản hoặc tiền tệ khác… Giờ đây carry trade này bắt đầu giảm dần khi lợi suất trái phiếu Nhật tăng mạnh,” theo phân tích từ Mister Crypto.

Nếu lợi suất tiếp tục tăng, các vị thế sử dụng đòn bẩy bằng đồng yên có thể bị “xả”, buộc nhà đầu tư phải bán các tài sản rủi ro để trả nợ.

Nỗi lo thanh khoản gia tăng giữa lúc Bitcoin có dấu ấn từ BOJ

Bối cảnh lịch sử này đang khiến thị trường crypto lo ngại. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 88,956 USD, giảm 1.16% trong 24 giờ qua.

Tuy nhiên, các trader lại quan tâm nhiều hơn đến phản ứng của thị trường sau mỗi lần BOJ tăng lãi suất trước đây hơn là giá hiện tại.

• Vào tháng 03/2024, giá Bitcoin giảm khoảng 23%.
• Tháng 07/2024, giá giảm khoảng 25%.
• Sau đợt tăng lãi suất vào tháng 01/2025, BTC đã giảm hơn 30%.

Trong bối cảnh này, nhiều trader phát hiện ra một mô hình lặp lại và cảnh báo nhà đầu tư nên chuẩn bị cho biến động mạnh trong tuần này.

“Mỗi lần Nhật tăng lãi suất là Bitcoin lại giảm 20–25%. Tuần tới, họ sẽ nâng lãi suất về mức 75 điểm cơ bản nữa. Nếu mô hình này tiếp tục, BTC có thể rớt dưới 70,000 USD vào ngày 19/12/2024. Mọi người nên cân nhắc vị thế,” theo khuyến nghị của 0xNobler.

Vì vậy, trong tuần này, nhiều phân tích cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật chính là yếu tố có thể ảnh hưởng mạnh nhất đến giá Bitcoin, với kịch bản khả dĩ là BTC sẽ hướng về mốc 70,000 USD.

Nhiều tài khoản chuyên về crypto cũng đưa ra dự báo tương tự, thường nhắc đến khả năng Bitcoin rớt dưới 70,000 USD nếu lịch sử lặp lại. Nếu điều này xảy ra, thị trường sẽ chứng kiến mức giảm hơn 20% so với vùng giá hiện tại.

Thay đổi chính sách hay cú sốc thanh khoản? Vì sao các nhà giao dịch chia rẽ về sự kết hợp chính sách giữa BOJ và Fed

Dù vậy, không phải ai cũng cho rằng BOJ tăng lãi suất sẽ kéo thị trường đi xuống. Một ý kiến vĩ mô khác cho rằng khi Nhật Bản thắt chặt đi cùng với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất, thị trường crypto hoàn toàn có thể chuyển biến tích cực hơn.

Nhà phân tích vĩ mô Quantum Ascend khẳng định bối cảnh hiện tại là sự thay đổi trong xu hướng chính sách hơn là một cú sốc về thanh khoản.

Theo quan điểm này, việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ bơm thêm thanh khoản bằng USD vào thị trường và làm suy yếu đồng USD, trong khi nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất từ từ thì đồng yên sẽ được củng cố mà không làm ảnh hưởng đáng kể đến thanh khoản toàn cầu.

Kết quả là, theo Quantum Ascend, vốn đầu tư sẽ có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản rủi ro có tiềm năng tăng giá mạnh, chính là “vùng ngọt” của thị trường crypto.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tình hình vẫn còn mong manh. The Great Martis cảnh báo rằng thị trường trái phiếu đang gây áp lực buộc BOJ phải hành động.

“Điều này có thể khiến các chiến lược giao dịch chênh lệch lãi suất có nguy cơ đảo chiều mạnh và gây xáo trộn thị trường cổ phiếu,” chuyên gia phân tích này đã cảnh báo.

Chuyên gia phân tích cũng chỉ ra các chỉ số chứng khoán lớn đang xuất hiện đỉnh phân kỳ rộng cùng lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng nhanh, báo hiệu áp lực căng thẳng ngày càng gia tăng.

Trong khi đó, diễn biến giá Bitcoin cũng thể hiện rõ sự bất ổn. Giá của đồng crypto đầu tiên này gần như đi ngang suốt tháng 12, được các chuyên gia xem là giai đoạn biến động khó lường khi năm sắp kết thúc.

Cụ thể, chuyên gia Daan Crypto Trades nhận xét rằng thị trường đang thiếu thanh khoản và các nhà đầu tư thiếu quyết đoán khi kỳ nghỉ lễ cuối năm đến gần.

Với các tín hiệu cảnh báo xuất hiện trên thị trường cổ phiếu, lợi suất trái phiếu tăng mạnh và Bitcoin vốn nhạy cảm với biến động thanh khoản do Nhật Bản dẫn dắt, quyết định của BOJ đang trở thành một trong những yếu tố vĩ mô có ảnh hưởng lớn nhất năm nay.

Chuyện thị trường sẽ chứng kiến một đợt giảm sâu mới hay một sự phục hồi mạnh mẽ sau giai đoạn biến động này có thể không phụ thuộc hoàn toàn vào quyết định tăng lãi suất, mà còn ở cách thanh khoản toàn cầu phản ứng trong những tuần tiếp theo.