EUR/USD: Những chướng ngại vật trên con đường - OCBC

Đồng euro (EUR) đã giảm trong đêm qua, phù hợp với sự thận trọng của chúng tôi về tốc độ tăng trưởng chậm hơn hoặc thậm chí một số sự tích lũy trong thời gian này. Biên bản cuộc họp ECB trong đêm qua đã nêu bật những lo ngại về sự tăng giá của EUR và mức thuế cao hơn có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu. EUR cuối cùng ở mức 1,1781, các nhà phân tích FX của OCBC là Frances Cheung và Christopher Wong lưu ý.

Động lực tăng giá trên biểu đồ hàng ngày có dấu hiệu mờ dần

"Nó đã đưa ra một số bình luận cụ thể - 'Kể từ cú sốc thuế quan tháng 4, tỷ giá EUR/USD đã tách rời khỏi chênh lệch lãi suất, một phần do sự thay đổi trong hành vi phòng ngừa rủi ro. Lịch sử cho thấy, đồng euro đã mất giá so với đồng đô la Mỹ khi sự biến động trên thị trường ngoại hối tăng lên. Tuy nhiên, trong ba tháng qua, nó đã tăng giá so với đồng đô la khi sự biến động tăng lên, cho thấy rằng đồng euro - chứ không phải đồng đô la - gần đây đã phục vụ như một đồng tiền trú ẩn an toàn.' Nó cũng lưu ý rằng 'Mặc dù chi phí tài trợ tương đương ở hai bên Đại Tây Dương, khi tính đến chi phí phòng ngừa rủi ro tiền tệ - các công ty Mỹ đã ngày càng chuyển sang tài trợ bằng euro. Điều này nhấn mạnh sự hấp dẫn ngày càng tăng của đồng euro'."

"Tuyên bố cũng lưu ý rằng dự báo mới nhất cho thấy lạm phát sẽ giảm xuống 1,6% vào năm 2026 trước khi trở lại 2% vào năm 2027, với nền kinh tế phục hồi nhờ chi tiêu công cao hơn ở Đức. ECB cũng chỉ ra rằng 'Trong khi giá năng lượng và tỷ giá hối đoái có khả năng dẫn đến lạm phát đầu đề thấp hơn mục tiêu trong một thời gian, động lực lạm phát sẽ ngày càng bị ảnh hưởng bởi các tác động của chính sách tài khóa trong trung hạn'. Chúng tôi đã nhấn mạnh trước đó rằng các bình luận từ các quan chức ECB trong tuần này có thể đánh dấu dấu hiệu đầu tiên của sự lo ngại hoặc sự không thoải mái nhẹ về tốc độ tăng giá của EUR. Chúng tôi đã lưu ý rằng một số quan chức ECB đã có những phát biểu về đồng tiền này trong tuần."

"Phó Chủ tịch ECB Guindos cho biết rằng sự gia tăng của euro vượt quá 1,20$ có thể làm mọi thứ trở nên "phức tạp hơn nhiều", mặc dù ông thấy các mức hiện tại không phải là nguyên nhân gây lo ngại. Simkus của ECB cũng bình luận rằng tốc độ mà EUR đang tăng là điều mà ECB phải theo dõi một cách đặc biệt cẩn thận. Điều đó nói lên rằng, cũng có những quan chức ECB dường như không quá lo lắng. Tổng thể, triển vọng tích cực của chúng tôi về EUR vẫn được giữ nguyên mặc dù chúng tôi thấy rủi ro về tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong thời gian này do các rủi ro sự kiện - liên quan đến các bình luận gần đây của ECB, thời hạn ngừng bắn vào ngày 9 tháng 7 và từ góc độ định vị. Động lực tăng giá trên biểu đồ hàng ngày cho thấy những dấu hiệu mờ dần trong khi RSI đã giảm từ các điều kiện quá mua. Hỗ trợ tại 1,1630, 1,1550 (21 DMA). Kháng cự tại mức 1,1820, trước mức 1,1920. Trong khi chúng tôi đã cảnh báo về tốc độ tăng trưởng chậm hơn hoặc thậm chí một số sự tích lũy trong thời gian này, xu hướng vẫn nghiêng về việc mua vào khi giá giảm."