JPY: Chứng khoán Nhật Bản tụt lại khi căng thẳng Trung-Nhật leo thang – MUFG

Thị trường chứng khoán Nhật Bản đã kém hiệu quả và đảo ngược một số mức tăng tích cực vào đầu năm sau thông báo từ Trung Quốc rằng nước này sẽ thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đối với hàng hóa có thể mang lại lợi ích quân sự cho Nhật Bản. Sự sụt giảm mạnh của giá dầu thô đã có tác động hạn chế đến đồng yên mặc dù làm giảm hóa đơn nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản. Tổng thống Trump đã thông báo rằng Venezuela sẽ gửi từ 30-50 tỷ thùng dầu đến Mỹ, bán theo giá thị trường và doanh thu sẽ được sử dụng để có lợi cho Venezuela nhưng được kiểm soát bởi Mỹ. Khối lượng dầu này tương đối khiêm tốn nhưng củng cố kỳ vọng rằng Trump sẽ chủ động trong việc kiểm soát dầu mỏ của Venezuela và đưa nó ra thị trường nhanh chóng, nhà phân tích FX của MUFG, Derek Halpenny báo cáo.

Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu làm mờ triển vọng tăng lãi suất của BoJ

"Nhưng sự leo thang căng thẳng giữa Trung Quốc và Nhật Bản sẽ thu hút sự chú ý lớn nhất tại Nhật Bản và sự suy giảm tiếp tục trong quan hệ có thể được BoJ sử dụng như lý do để thận trọng trong việc tăng lãi suất lần nữa. Các biện pháp kiểm soát xuất khẩu có thể bao gồm các nguyên tố đất hiếm từ Trung Quốc và có thể có tác động. Trung Quốc cũng vừa thông báo một cuộc điều tra 'chống bán phá giá' đối với xuất khẩu dichlorosilane của Nhật Bản sang Trung Quốc, một thành phần được sử dụng trong sản xuất chất bán dẫn. Điều này càng nhấn mạnh rủi ro về một sự leo thang căng thẳng hơn nữa trong những tuần tới. Rủi ro về việc các nguyên tố đất hiếm được đưa vào các biện pháp kiểm soát xuất khẩu có thể gây ảnh hưởng đáng kể đến ngành công nghiệp ô tô tại Nhật Bản."

"Mặc dù lãi suất ở Mỹ, Đức và Vương quốc Anh giảm nhẹ và tin tức mới nhất từ Trung Quốc cùng với sự sụt giảm giá dầu thô, nhưng phần siêu dài của đường cong JGB vẫn chịu áp lực giảm với một sự gia tăng nhẹ hơn nữa trong lãi suất. Rõ ràng là các nhà đầu tư vẫn lo lắng trước phiên đấu giá JGB 30 năm vào ngày mai. Các phiên đấu giá 30 năm của năm ngoái là tồi tệ nhất sau Ngày Giải phóng và có sự pha trộn sau giai đoạn đó mặc dù phiên đấu giá 30 năm vào tháng 12 mạnh hơn và cho thấy rằng lãi suất đã đạt đến mức giúp thu hút nhu cầu của nhà đầu tư. Với lãi suất 30 năm ở mức cao kỷ lục, điều này có thể đủ để giúp tăng cường sự thèm muốn của nhà đầu tư."

"Nhưng lạm phát dai dẳng, chính sách tiền tệ lỏng lẻo và chi tiêu gia tăng là một sự kết hợp không thuận lợi và với đồng yên vẫn ở mức yếu, bối cảnh vĩ mô cho trái phiếu không thực sự tích cực. Dưới bối cảnh này, đồng yên có khả năng tiếp tục kém hiệu quả. Ngoài phiên đấu giá JGB 30 năm, dữ liệu về tiền lương được công bố tối nay sẽ là một yếu tố khác có thể kích thích sự biến động của đồng yên. Tăng trưởng tiền lương dự kiến sẽ giảm nhưng vẫn ở mức nhất quán với việc BoJ đạt được mục tiêu ổn định giá cả."