Đồng yên Nhật giảm nhẹ so với USD; sự phân kỳ chính sách BoJ-Fed sẽ hạn chế tổn thất sâu hơn

• Đồng yên Nhật giảm nhẹ khi tâm lý thị trường lạc quan làm suy yếu nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Lo ngại về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản cũng khiến phe đầu cơ giá lên JPY phải thận trọng.
• Những kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể sẽ hạn chế bất kỳ mức tăng nào thêm cho cặp USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) kéo dài đà thoái lui qua đêm từ mức đáy bốn ngày và giao dịch với xu hướng tiêu cực nhẹ so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư vẫn lo lắng về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản trong bối cảnh kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Thủ tướng Sanae Takaichi và tăng trưởng kinh tế chậm chạp. Hơn nữa, môi trường rủi ro hiện tại được cho là làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, bất kỳ sự sụt giảm đáng kể nào cho JPY dường như khó xảy ra trong bối cảnh các cược gia tăng cho một đợt tăng lãi suất sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể diễn ra vào tuần tới.

Do đó, các nhà giao dịch có thể sẽ hạn chế đặt cược định hướng mạnh mẽ và chọn cách chờ đợi kết quả của cuộc họp chính sách BoJ diễn ra từ ngày 18-19 tháng 12, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp động lực mới cho JPY. Đồng đô la Mỹ (USD), mặt khác, vẫn ở gần mức thấp nhất trong hai tháng đã chạm vào hôm thứ Năm trong bối cảnh các cược gia tăng cho nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng diều hâu của BoJ, điều này, ngược lại, sẽ tạo ra một làn gió thuận cho JPY có lợi suất thấp hơn và giữ cho cặp USD/JPY không thể phục hồi từ mức dưới 155,00.

Phe đầu cơ giá lên JPY trở nên thận trọng giữa nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và lo ngại về tài chính công

• Các cổ phiếu châu Á đã tăng trong phiên giao dịch đầu tiên vào thứ Sáu, theo dõi sức mạnh qua đêm trên Phố Wall, và làm suy yếu các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Thêm vào đó, lo ngại về tài chính công của Nhật Bản trong bối cảnh kế hoạch tái lạm phát của Thủ tướng Sanae Takaichi khiến đồng yên Nhật bị áp lực trong phiên giao dịch châu Á.
• Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp được công bố vào thứ Tư cho thấy lạm phát ở Nhật Bản vẫn cao hơn mức lịch sử. Điều này xác nhận quan điểm diều hâu của Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda vào đầu tuần rằng khả năng triển vọng kinh tế và giá cả cơ bản của ngân hàng trung ương trở thành hiện thực đã dần dần tăng lên.
• Điều này củng cố lập luận cho việc bình thường hóa chính sách BoJ thêm nữa. Các nhà giao dịch cũng có thể sẽ hạn chế đặt cược giảm giá JPY mạnh mẽ trước cuộc họp BoJ kéo dài hai ngày được mong đợi vào ngày 18 tháng 12. Hơn nữa, tâm lý giảm giá đồng đô la Mỹ hiện tại có thể sẽ hạn chế bất kỳ mức tăng đáng kể nào cho cặp USD/JPY.
• Trong một động thái được dự đoán rộng rãi, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm chi phí vay mượn 25 điểm cơ bản vào cuối cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Tư và dự đoán chỉ một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn hy vọng về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2026 trong bối cảnh những nhận xét ôn hòa của Chủ tịch Fed Jerome Powell.
• Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Powell đã nói với các phóng viên rằng thị trường lao động Mỹ có những rủi ro giảm giá đáng kể và Fed không muốn chính sách của mình gây áp lực lên việc tạo ra việc làm. Điều này, ngược lại, giữ cho USD gần mức thấp hơn hai tháng, đã chạm vào hôm thứ Năm, và sẽ tạo ra một cản trở cho cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, điều này có thể cung cấp một số động lực sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ trong bối cảnh không có bất kỳ công bố kinh tế nào liên quan từ Mỹ. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào cuộc họp chính sách tiền tệ BoJ được mong đợi vào tuần tới.

Cặp USD/JPY có thể phải đối mặt với mức kháng cự mạnh gần mức cao qua đêm, khoảng 156,15

Từ góc độ kỹ thuật, mức cao qua đêm, hoặc các mức chỉ trên mốc tròn 156,00, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức cho cặp USD/JPY. Sức mạnh bền vững vượt qua có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn mới và đẩy giá giao ngay lên khu vực 157,00, hoặc mức cao hàng tuần. Một số giao dịch mua tiếp theo nên mở đường cho các mức tăng bổ sung hướng tới rào cản trung gian 157,45 trên đường tới đỉnh nhiều tháng, khoảng mốc 158,00, đã chạm vào vào tháng 11.

Ngược lại, các nhà giao dịch giảm giá có thể sẽ chờ đợi sự chấp nhận dưới mốc tâm lý 155,00 trước khi đặt cược mới. Cặp USD/JPY có thể sau đó trở nên dễ bị tổn thương để tăng tốc giảm xuống mức kiểm tra lại đáy tháng, khoảng khu vực 154,35, đã chạm vào thứ Sáu tuần trước. Điều này ngay sau đó được theo sau bởi mốc tròn 154,00, dưới mức này giá giao ngay có thể trượt xuống mức hỗ trợ liên quan tiếp theo gần khu vực 153,60 trước khi cuối cùng giảm xuống dưới 152,00.