Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất gần một tuần so với đồng USD đang phục hồi; xu hướng giảm có vẻ bị hạn chế

• Đồng Yên Nhật giảm giá trong ba ngày liên tiếp giữa sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ.
• Sự phục hồi khiêm tốn của đồng USD góp phần vào sự chuyển động tích cực của cặp USD/JPY lên mức cao trong nhiều ngày.
• Những kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed có thể hạn chế cặp tiền tệ này trước các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ.

Đồng Yên Nhật (JPY) giao dịch với xu hướng tiêu cực trong ba ngày liên tiếp so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang phục hồi, nâng cặp USD/JPY lên mức cao gần một tuần, khoảng khu vực 147,65 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Sự không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) được coi là yếu tố chính làm suy yếu JPY. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như bị thuyết phục rằng BoJ sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách của mình, điều này đòi hỏi một số thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự giảm giá JPY nào tiếp theo.

Ngoài ra, tâm lý thị trường thận trọng và căng thẳng địa chính trị gia tăng có thể góp phần hạn chế tổn thất cho JPY, một tài sản an toàn. Mặt khác, đồng USD có thể gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào giữa những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ thấp chi phí vay mượn vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Triển vọng này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với những kỳ vọng diều hâu của BoJ và nên giúp hạn chế tổn thất sâu hơn cho JPY có lợi suất thấp hơn, điều này có thể giữ cho cặp USD/JPY không bị giảm sâu.

Đồng Yên Nhật giảm giá giữa sự không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra tăng lãi suất của BoJ

• Cổ phiếu châu Á ghi nhận mức tăng khiêm tốn khi mở cửa vào thứ Ba giữa sự bùng nổ của chỉ số CSI 300 của Trung Quốc, điều này góp phần vào sự kém hiệu quả của đồng Yên Nhật an toàn so với đồng đô la Mỹ trong ba ngày liên tiếp.
• Dữ liệu Chi tiêu Vốn được công bố từ Nhật Bản vào thứ Hai cho thấy sự gia tăng trong đầu tư kinh doanh trong quý hai. Điều này có thể củng cố thị trường lao động và lạm phát do nhu cầu, xác nhận cược tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đang định giá khả năng gần 90% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ thấp chi phí vay mượn 25 điểm cơ bản vào tháng 9, điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với những kỳ vọng diều hâu của BoJ.
• Hơn nữa, những người tham gia thị trường thấy có khả năng lớn hơn rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trước cuối năm nay. Điều này, cùng với những lo ngại về sự độc lập của Fed, giữ cho phe đầu cơ giá lên của đồng USD trong trạng thái phòng thủ.
• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent, phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, đã bảo vệ việc Tổng thống Donald Trump sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook và lập luận rằng những cáo buộc về gian lận thế chấp đối với bà cần được xem xét.
• Tuy nhiên, Cook từ chối từ chức và đã đệ đơn kiện. Trong khi đó, việc Cook ra đi sẽ cho Trump thêm một cuộc hẹn vào hội đồng bảy thành viên của Fed và kiểm soát đa số lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ.
• Hơn nữa, Trump đã nhiều lần chỉ trích Thống đốc Fed Jerome Powell vì không cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt hơn. Tuy nhiên, sự phát triển này đã dấy lên lo ngại về tính tự chủ của ngân hàng trung ương và có thể ảnh hưởng đến đồng USD.
• Một tuần bận rộn với các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ được lên lịch vào đầu tháng mới bắt đầu với chỉ số ISM Manufacturing PMI, có thể ảnh hưởng đến động thái giá của USD và ảnh hưởng đến cặp USD/JPY vào thứ Ba này.
• Các nhà đầu tư cũng sẽ đối mặt với việc công bố số liệu JOLTS về việc làm của Mỹ vào thứ Tư, tiếp theo là báo cáo ADP về việc làm khu vực tư nhân và chỉ số ISM Services PMI vào thứ Năm, và báo cáo Nonfarm Payrolls (NFP) vào thứ Sáu.

USD/JPY có khả năng thu hút người bán mới và vẫn bị giới hạn gần mốc 148,00

Từ góc độ kỹ thuật, sự tăng giá của cặp USD/JPY trong ba ngày qua xác nhận một mức hỗ trợ được đánh dấu bởi ranh giới dưới của một phạm vi giao dịch kéo dài bốn tuần, khoảng khu vực 146,70. Khu vực này nên hoạt động như một điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể kéo giá giao ngay xuống mức thấp của tháng 8, khoảng khu vực 146,20, trên đường tới mốc 146,00. Một số đợt bán theo đà sẽ được coi là yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những tổn thất sâu hơn.

Ngược lại, bất kỳ sự tăng giá nào tiếp theo có thể thu hút người bán mới và vẫn bị giới hạn trước mốc 148,00, đại diện cho đầu trên của dải giao dịch kéo dài nhiều tuần. Sức mạnh bền vững vượt xa có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn hướng tới mức cao gần đây, khoảng khu vực 148,75-148,80. Khu vực này gần với Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày. Do đó, một số đợt mua theo đà có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho phe đầu cơ giá lên của USD/JPY.