Yên Nhật lùi lại gần mức thấp nhất trong một tuần so với đồng USD đang phục hồi

• Đồng yên Nhật thu hút người bán mới giữa sự không chắc chắn của BoJ và tâm lý rủi ro tích cực.
• Sự kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed nên hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp.
• Cấu trúc kỹ thuật ủng hộ khả năng tăng giá tiếp theo cho USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) gặp phải nguồn cung mới trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư và đảo ngược một phần mức tăng phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng đô la Mỹ. Sự không chắc chắn về thời điểm có thể xảy ra tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), cùng với tâm lý tăng giá cơ bản, đóng vai trò như một cơn gió ngược cho đồng JPY trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ giữ vững con đường bình thường hóa chính sách. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và các cược đã được tái khẳng định bởi các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ tháng 7 phù hợp với kỳ vọng vào thứ Ba. Điều này giữ cho các nhà đầu tư USD (USD) ở thế phòng thủ và nên tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ cho đồng JPY có lợi suất thấp.

Đồng yên Nhật bị áp lực bởi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm và sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ

• Ngân hàng Nhật Bản đã điều chỉnh dự báo lạm phát của mình vào cuối cuộc họp tháng 7 và nhấn mạnh rằng họ sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tiến triển theo đúng ước tính của họ. Tuy nhiên, sự không chắc chắn chính trị trong nước, lo ngại về tác động kinh tế tiêu cực của thuế quan cao hơn từ Mỹ, và sự sụt giảm liên tục trong mức lương thực tế của Nhật Bản cho thấy triển vọng cho việc bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố vào thứ Tư cho thấy Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp (CGPI) của Nhật Bản đã tăng 2,6% trong tháng 7 so với cùng kỳ năm trước, giảm từ mức tăng 2,9% trong tháng trước. Tuy nhiên, sự gia tăng giá bán buôn của thực phẩm và hàng hóa nông nghiệp cho thấy dấu hiệu của áp lực lạm phát đang mở rộng, điều này giữ cho kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất của BoJ trong năm nay vẫn sống động.
• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục vào thứ Ba. Hiệu ứng lan tỏa vẫn hỗ trợ tâm lý thị trường tích cực và đẩy chỉ số Nikkei225 của Nhật Bản lên mốc 43.000 lần đầu tiên trong lịch sử vào thứ Tư. Điều này, cùng với sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ, đã thúc đẩy việc bán ra mới quanh đồng yên Nhật trú ẩn an toàn sau đợt phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng đô la Mỹ.
• Chỉ số USD (DXY), theo dõi đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, củng cố sự sụt giảm vào thứ Ba giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Các cược đã được tái khẳng định bởi các số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ chủ yếu phù hợp được công bố vào thứ Ba. Điều này, theo đó, có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ quanh cặp USD/JPY.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính không thay đổi ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7. Trên cơ sở hàng tháng, CPI và CPI cơ bản lần lượt tăng 0,2% và 0,3%, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Tuy nhiên, chỉ số cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã vượt qua ước tính của thị trường và tăng lên mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,9% trong tháng 6.
• Dữ liệu này hỗ trợ quan điểm rằng áp lực giá liên quan đến thuế quan gần đây sẽ chủ yếu là tạm thời. Điều này, cùng với các dấu hiệu cho thấy điều kiện thị trường lao động Mỹ đang xấu đi và rằng nền kinh tế có thể đang suy yếu, củng cố câu chuyện về việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9. Hơn nữa, các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cao hơn rằng Fed sẽ cắt giảm chi phí vay ít nhất hai lần trước khi kết thúc năm.
• Không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào dự kiến công bố từ Mỹ vào thứ Tư, để lại đồng USD phụ thuộc vào các bài phát biểu từ một loạt các thành viên FOMC có ảnh hưởng. Trọng tâm của thị trường sẽ chuyển sang Chỉ số giá sản xuất của Mỹ, dự kiến vào thứ Năm, sau đó là bản in GDP quý 2 sơ bộ từ Nhật Bản vào thứ Sáu và có thể tạo ra một số biến động quanh cặp USD/JPY.

USD/JPY vẫn trên đà tăng lên mức 149,00

Từ góc độ kỹ thuật, giá giao ngay cho thấy một số khả năng phục hồi dưới mức kháng cự chuyển thành hỗ trợ 147,75 trong hai ngày liên tiếp. Hơn nữa, sự xuất hiện của một số hoạt động mua dip cho thấy rằng con đường ít trở ngại nhất cho cặp USD/JPY là hướng lên. Do đó, một động thái tiếp theo hướng tới mức cao qua đêm quanh khu vực 148,50-148,55, trên đường đến mức tròn 149,00, có vẻ như là một khả năng rõ ràng.

Ngược lại, sự yếu kém dưới mức thấp trong phiên châu Á, quanh khu vực 147,70, có thể vẫn được coi là cơ hội mua gần mức 147,00 và vẫn bị hạn chế gần mức hỗ trợ 146,80. Mức này đại diện cho đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, nếu bị phá vỡ, có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị kiểm tra các mức dưới 146,00 và giảm thêm xuống mức tâm lý 145,00.