Cá voi Ethereum đứng trước nguy cơ lỗ 26 triệu USD khi cược đòn bẩy trở nên đắt đỏ

Một trong những vị thế bán khống lớn và rủi ro nhất trên Ethereum (ETH) trong thời gian gần đây đang đứng trước bờ vực thảm họa.

Trường hợp này làm nổi bật rủi ro của các cược có đòn bẩy cao, phản ánh những trải nghiệm mà các nhà giao dịch như Andrew Tate và James Wynn đã biết.

Cá voi đặt cược chống lại Ethereum lún sâu hơn: Từ 10.7 triệu USD đến 26 triệu USD trong sắc đỏ

Lookonchain đã theo dõi địa chỉ ví cá voi 0x8c58 trong một thời gian. Theo tài khoản phân tích blockchain, người nắm giữ lớn này đang đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện vượt quá 26 triệu USD trên một vị thế bán khống với đòn bẩy 20× chống lại ETH.

Theo cập nhật mới nhất từ Lookonchain, cá voi này sẽ bị thanh lý khi ETH đạt 5,002.3 USD trừ khi thêm ký quỹ vào vị thế của mình trên sàn giao dịch phái sinh phi tập trung Hyperliquid.

Tại thời điểm viết bài, Ethereum đang giao dịch ở mức 4,636 USD, tăng hơn 8% trong 24 giờ qua. Điều này có nghĩa là địa chỉ ví cá voi 0x8c58 chỉ còn cách thanh lý hơn 7%.

Câu chuyện bắt đầu vào ngày 12/07/2024, khi 0x8c58 tham gia bán khống ở mức khoảng 2,969 USD mỗi ETH. Đến ngày 18/07/2024, chỉ chưa đầy một tuần sau đó, giá ETH tăng vọt đã khiến vị thế này lỗ hơn 10.7 triệu USD.

Điều này buộc cá voi phải bơm 3.58 triệu USDC để đẩy giá thanh lý lên 4,006.2 USD.

Thua lỗ tiếp tục gia tăng trong tháng 08/2024. Vào ngày 10/08/2024, Lookonchain báo cáo một khoản nạp thêm 8.6 triệu USDC, nâng mức thanh lý lên 4,885.3 USD.

Tuy nhiên, sự leo thang không ngừng của Ethereum đã xóa bỏ đệm đó. Tính đến hôm nay, khoản lỗ của cá voi đã lên tới 26 triệu USD.

Sức hấp dẫn của bẫy đòn bẩy trong sách giáo khoa

Giao dịch đòn bẩy cao trên các nền tảng như Hyperliquid đã làm tiêu đề trong nhiều tháng. Trong một báo cáo gần đây của BeInCrypto, các nhà giao dịch nổi tiếng khác, bao gồm cả người có ảnh hưởng gây tranh cãi Andrew Tate và cá voi khét tiếng James Wynn, đã chịu những tổn thất đáng kể khi sử dụng các chiến lược tương tự.

Tate được cho là đã mất 583,000 USD sau khi thực hiện hơn 76 giao dịch với tỷ lệ thắng chỉ 35.5%, kết thúc bằng một lệnh mua dài rủi ro với đòn bẩy 25× trên ETH.

Mặt khác, từng có 87 triệu USD lợi nhuận từ giao dịch, James Wynn đã thấy phần lớn số đó bị xóa sổ bởi các vị thế quá đòn bẩy, bao gồm một lệnh mua Bitcoin dài 100 triệu USD và một cược meme coin thất bại.

Mặc dù vị thế bán khống của 0x8c58 lớn hơn nhiều so với cả hai, nhưng mô hình này rất quen thuộc—đòn bẩy mạnh, tài sản biến động, và các lần bơm ký quỹ liên tục chỉ mua thêm thời gian chứ không phải sự giải thoát.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng đòn bẩy trên 10× làm tăng khả năng bị thanh lý hơn 40%, đặc biệt khi động lực thị trường đang chống lại nhà giao dịch.

Công ty công nghệ tài chính OneSafe đã tiết lộ một sự cố vào tháng 03/2025, khi một cá voi trên Hyperliquid có vị thế ETH trị giá 200 triệu USD bị xóa sổ sau khi bảo trì ký quỹ không đủ.

Nhà giao dịch đó đã sử dụng đòn bẩy 50x, cho thấy tốc độ mọi thứ có thể xoáy nhanh như thế nào.

“Giao dịch đòn bẩy cao có thể là con dao hai lưỡi… Nó mang lại cơ hội lợi nhuận hấp dẫn, nhưng… có thể dẫn đến những tổn thất khá tàn khốc,” phân tích của OneSafe ghi nhận.

Những tập như thế này làm nổi bật sự minh bạch và nguy hiểm của các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs). Tính chất on-chain của Hyperliquid có nghĩa là mọi vị thế, lần bơm ký quỹ và khoản lỗ đều được hiển thị theo thời gian thực. Tuy nhiên, sự cởi mở này cũng cho thấy cách mà ngay cả những nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm cũng có thể nhanh chóng rơi vào những tổn thất thảm khốc.

Khi sự quan tâm của các tổ chức và dòng vốn ETF đẩy ETH tiến gần mốc 5,000 USD, sẽ rất thú vị để xem liệu cá voi 0x8c58 có thể thoát khỏi thanh lý hay không. Nếu không, họ có thể trở thành lời cảnh tỉnh mới nhất giữa bẫy rủi ro đòn bẩy của DeFi.