Apollo và Blackstone được cho là đã hoàn tất thỏa thuận tín dụng tư nhân trị giá 35 tỷ USD để cung cấp ‘tài trợ chip’ cho việc mở rộng năng lực tính toán của Anthropic

TradingKey - Ngày 8/6 (theo giờ Mỹ), theo tờ Financial Times, Apollo Global Management ( APO) và Tập đoàn Blackstone ( BX) đã hoàn tất thỏa thuận tài trợ tín dụng tư nhân trị giá 35 tỷ USD nhằm hỗ trợ việc mở rộng năng lực tính toán của Anthropic, công ty dẫn đầu trong lĩnh vực AI. Nguồn vốn này sẽ được sử dụng để mua các bộ xử lý Tensor (TPU) do Google ( GOOGL) tự phát triển riêng cho Anthropic, sau đó sẽ được cung cấp cho công ty thông qua một thỏa thuận thuê tài chính.

Khoản tài trợ này sử dụng cấu trúc Công ty mục đích đặc biệt (SPV). SPV huy động vốn thông qua sự kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu, mua các con chip và sau đó cho khách hàng thuê; việc hoàn trả nợ chủ yếu được lấy từ thu nhập cho thuê, được hỗ trợ bởi giá trị còn lại của các con chip. Khoản nợ 35 tỷ USD được chia thành ba đợt (tranche): đợt Senior A1 trị giá 6 tỷ USD và đợt A2 trị giá 24 tỷ USD, cả hai đều được bảo chứng bởi ( AVGO) thông qua bảo chứng tín dụng và cam kết bảo đảm giá trị còn lại từ Broadcom; đợt A1 có lãi suất coupon bằng lãi suất trái phiếu kho bạc cộng 100 điểm cơ bản và được chào bán cho các ngân hàng, trong khi đợt A2 có lãi suất 5,75% và được định giá ngang mệnh giá. Đợt thứ ba là các trái phiếu hạng B với tổng trị giá 4,5 tỷ USD, không có sự bảo chứng của Broadcom và có lãi suất 8,5%. Ngoài ra, Atlas SP Partners của Apollo đã đóng góp 800 triệu USD vốn chủ sở hữu để trở thành chủ sở hữu của SPV.

Thỏa thuận "hỗ trợ giá trị còn lại" do Broadcom cung cấp là cải tiến cốt lõi của giao dịch này. Nếu Anthropic không thực hiện được nghĩa vụ thanh toán tiền thuê, SPV sẽ bán các con chip để trả nợ; nếu giá trị chip không đủ, Broadcom sẽ bồi thường 100% phần thiếu hụt cho các nhà đầu tư đợt A1 và A2. Điều này giúp xếp hạng tín nhiệm của hai đợt đầu tiên tiệm cận mức xếp hạng đầu tư của chính Broadcom mà không gây ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của hãng.

Giám đốc điều hành Broadcom Hock Tan cho biết trong một cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh rằng công ty đang hợp tác với Apollo, Blackstone và các đối tác khác để tạo ra "Nền tảng AI XPV", với mục tiêu triển khai hơn 20 gigawatt năng lượng tính toán vào năm 2028. Ông lưu ý: "Tầm nhìn chiến lược của chúng tôi là kết hợp công nghệ hàng đầu của Broadcom với bảng cân đối kế toán của các đối tác đầu tư mạnh nhất để cung cấp đủ năng lượng tính toán cho các phòng thí nghiệm AI tiên phong với chi phí và mức tiêu thụ điện năng thấp nhất."

Khoản tài trợ này diễn ra trong bối cảnh Anthropic đang mở rộng nhanh chóng. Công ty đã bí mật nộp hồ sơ IPO tại Mỹ vào ngày 1/6 và hoàn tất vòng gọi vốn Series H trị giá 65 tỷ USD vào tháng trước, đạt mức định giá sau đầu tư là 965 tỷ USD. Trong bối cảnh cuộc đua niêm yết cổ phiếu với OpenAI, thỏa thuận nợ này giúp củng cố thêm nền tảng vốn cho việc mở rộng cơ sở hạ tầng của công ty.

Thỏa thuận này là một trong những giao dịch tín dụng tư nhân lớn nhất từ trước đến nay, đánh dấu một giai đoạn cột mốc cho hình thức "tài trợ chip". Các nhà phân tích chỉ ra rằng các công ty công nghệ đang tận dụng mọi cánh cửa trên thị trường tín dụng để đáp ứng nhu cầu vốn chưa từng có, buộc Wall Street phải liên tục thiết kế các cấu trúc nợ mới. Tính đến thời điểm viết bài, Apollo, Blackstone và Anthropic vẫn chưa đưa ra phản hồi.