USD: Nhu cầu trú ẩn so với các cơn gió ngược cấu trúc – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) cho rằng Đô la Mỹ được hỗ trợ trong ngắn hạn bởi dòng tiền trú ẩn và nhu cầu tài trợ Đô la cao trong thời gian thị trường căng thẳng. Tuy nhiên, ngân hàng duy trì quan điểm giảm giá cấu trúc đối với Đô la, trích dẫn sự giảm sút niềm tin vào chính sách thương mại và an ninh của Mỹ, độ tin cậy tài chính công ngày càng xấu đi, và sự chính trị hóa ngày càng tăng của Cục Dự trữ Liên bang.

Hỗ trợ ngắn hạn, rủi ro giảm giá dài hạn

"Trong ngắn hạn, USD có thể tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu tài trợ trú ẩn do nhu cầu tài trợ Đô la."

"Nhu cầu về tài trợ Đô la ngắn hạn có xu hướng tăng vọt trong các giai đoạn căng thẳng do vai trò thống trị của Đô la trong hệ thống tài chính toàn cầu (thanh toán thương mại, cho vay xuyên biên giới, phát hành trái phiếu toàn cầu, dự trữ FX). Khi căng thẳng xảy ra, những người tham gia thị trường nước ngoài vội vã tìm kiếm Đô la để đảm bảo thanh khoản nhằm tái cơ cấu nợ và đáp ứng nhu cầu thanh khoản."

"Về cấu trúc, chúng tôi vẫn giữ quan điểm giảm giá đối với USD do niềm tin vào chính sách thương mại và an ninh của Mỹ đang phai nhạt, độ tin cậy tài chính công của Mỹ ngày càng xấu đi, và sự chính trị hóa đang diễn ra của Fed."

"Văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ đã khởi xướng vào ngày hôm qua Điều 301 của Đạo luật Thương mại để vượt qua rào cản pháp lý do phán quyết thuế quan gần đây của Tòa án Tối cao (SCOTUS) đặt ra. Các quốc gia đang bị điều tra bao gồm Trung Quốc, Liên minh Châu Âu, Singapore, Thụy Sĩ, Na Uy, Indonesia, Malaysia, Campuchia, Thái Lan, Hàn Quốc, Việt Nam, Đài Loan, Bangladesh, Mexico, Nhật Bản và Ấn Độ."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)