Tại sao các giao thức lai, (không hoàn toàn phi tập trung) như Hyperliquid đang chiếm được lòng tin của người dùng

Không gian Tài chính Phi tập trung (DeFi) gần đây đã chứng kiến sự gia tăng hoạt động, với các giao thức như Hyperliquid và Ethena thu hút sự chú ý và đạt được thành công. 

Mặc dù phát triển, nhiều người vẫn đặt câu hỏi liệu các giao thức này có thực sự phi tập trung hay không. Những thành công này là ngẫu nhiên hay là dấu hiệu của một sự thay đổi lớn hơn trong không gian DeFi?

Hyperliquid chứng minh người dùng muốn DeFi nhưng không hoàn toàn phi tập trung

Hyperliquid, một giao thức DeFi nổi bật, đã chứng kiến mức tăng ấn tượng 54% trong tổng giá trị khóa (TVL) chỉ trong một tháng vào tháng 05. TVL của nó đã tăng từ 2,21 tỷ USD lên 3,35 tỷ USD, cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư. Sự gia tăng này cho thấy rằng ngay cả khi một số khía cạnh của giao thức không hoàn toàn phi tập trung, nó vẫn thu hút được vốn và niềm tin đáng kể từ các nhà đầu tư.

Hyperliquid sử dụng mô hình kết hợp cho việc khớp lệnh. Ban đầu, các lệnh được khớp ngoài chuỗi, nhưng toàn bộ quy trình, bao gồm việc tạo sổ lệnh, được thiết kế để xác minh và thanh toán trên chuỗi. Sự kết hợp này đảm bảo thực hiện nhanh chóng trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn cao về tính toàn vẹn và bảo mật.

Tuy nhiên, cách tiếp cận này cũng khiến nó chỉ phi tập trung một phần, không giống như Uniswap, Lido DAO và Aave.

Trong cuộc trò chuyện độc quyền với BeInCrypto, Tracy Jin, COO của MEXC, cho biết mô hình hoạt động không quan trọng. Điều này là do cộng đồng đang bắt đầu nhận thấy rằng một dự án không cần phải hoàn toàn phi tập trung để thành công.

“Nghịch lý thay, các dự án như Hyperliquid và Ethena đã thành công đặc biệt vì họ cố ý rời xa sự phi tập trung hoàn toàn. Thay vào đó, họ tập trung vào các giá trị cốt lõi như truy cập không cần cấp phép và minh bạch. Người dùng có thể tương tác tự do với các giao thức, tự tin rằng mọi thứ diễn ra trên chuỗi đều có thể nhìn thấy và xác minh được. Kết quả là, niềm tin và sự tham gia tăng lên — ngay cả khi, dưới bề mặt, vẫn có những yếu tố giám sát tập trung. Đây là một phần của xu hướng lớn hơn trong DeFi,” Jin nói.

Bà cũng cho biết thành công của Hyperliquid có thể kích hoạt sự thay đổi trong cách các nhà phát triển hoạt động. Bà cho biết các nhóm sử dụng không gian kết hợp-tập trung thường triển khai nhanh hơn và cung cấp cho người dùng các đề xuất giá trị rõ ràng hơn.

Hơn nữa, Pauline Shangett, CSO tại ChangeNOW nói với BeInCrypto rằng có khả năng mô hình kết hợp có thể trở thành nền tảng của ngành công nghiệp tiền điện tử.

“Chúng ta sẽ không thấy sự chuyển dịch ủng hộ một bên nào [DeFi hay Tập trung]. Các giải pháp kết hợp là tương lai của ngành. Sự nhấn mạnh vào DeFi sẽ vẫn tồn tại trong hầu hết các tài liệu tiếp thị như một cách để các công ty phân biệt mình với đối thủ. Ngược lại, họ sẽ cố gắng che giấu các yếu tố tập trung. Nhưng tất cả điều này chỉ xảy ra ban đầu. Cuối cùng, chúng ta sẽ chấp nhận thực tế mới và không tự lừa dối mình,” Shangett lưu ý.

Do đó, người dùng có khả năng ưu tiên các giải pháp hoạt động hiệu quả, ngay cả khi chúng không hoàn toàn phi tập trung. Jin bổ sung rằng cuối cùng, bất kể mô hình hoạt động nào, điều quan trọng là các dự án phải đảm bảo được niềm tin của nhà đầu tư.

“Niềm tin của nhà đầu tư là nền tảng của DeFi. Nếu điều đó bị xói mòn, toàn bộ hệ sinh thái sẽ chịu thiệt hại. Không có niềm tin, người dùng sẽ không gửi thanh khoản, các tổ chức sẽ không hợp tác hoặc đầu tư, và chu kỳ đổi mới sẽ chậm lại. Vốn có thể quay trở lại các sàn giao dịch tập trung hoặc thậm chí rời khỏi tiền điện tử hoàn toàn để tìm kiếm sự ổn định và dự đoán,” Jin nói với BeInCrypto.

Hành trình giá của HYPE trong tháng

HYPE đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng, đạt mức tăng 64% trong tháng 05 và tiếp tục đà tăng đó vào tháng 06. Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch ở mức 36,33 USD. Sự gia tăng liên tục này cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư mạnh mẽ, và token có thể đang hướng tới những mức tăng cao hơn.

Hiện tại, token tài chính phi tập trung chỉ cách 16.25% so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 42,25 USD, đạt được vào tháng 12/2024. Để đạt được mục tiêu giá này, HYPE phải giữ vững mức hỗ trợ 36,47 USD. Nếu altcoin giữ vững mức này thành công, nó có thể đạt ATH và thậm chí đẩy cao hơn, tiếp tục xu hướng tăng.

Mặc dù có động lực tích cực, việc bán ra liên tục của các nhà đầu tư vẫn là một mối lo ngại cho sự ổn định giá của HYPE. Nếu áp lực bán tăng lên, giá có thể giảm xuống dưới 36,47 USD và hướng về 31,26 USD. Việc không giữ được mức hỗ trợ này sẽ làm mất hiệu lực triển vọng tăng giá.

Điều này có thể dẫn đến sự suy giảm tiếp theo, có khả năng giảm xuống 27,31 USD, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường.