Một công ty quỹ dự trữ Bitcoin có bác sĩ trong đội ngũ nhân sự, nhưng vì sao?

Nakamoto Inc. (NAKA) vừa lên tiếng giải thích lý do tại sao một công ty quản lý Bitcoin (BTC) lại tiếp tục trả lương cho vị trí Giám đốc Y tế. Vị trí này đã trở thành chủ đề lan truyền trong cộng đồng, bị những người hoài nghi gọi là “vung tiền quá tay” của các công ty Digital Asset Treasury (DAT).

Các chuyên gia chỉ ra vị trí kỳ lạ này trong bối cảnh cổ phiếu NAKA đã sụt giảm 99% giá trị và công ty đang gánh khoản nợ lên tới khoảng 200 triệu USD. CEO David Bailey cho biết chức vụ này tồn tại là do công ty có nguồn gốc từ mua bán sáp nhập ngược.

Tại sao một công ty quản lý Bitcoin vẫn giữ bác sĩ trong biên chế

NAKA ban đầu là KindlyMD – một đơn vị cung cấp dịch vụ quản lý đau tại Utah, Mỹ. Công ty đã được niêm yết trên Nasdaq trước khi sáp nhập với Nakamoto Holdings (công ty tư nhân của Bailey) vào năm 2025.

Tim Pickett, người sáng lập KindlyMD, vẫn tiếp tục giữ vai trò Giám đốc Y tế để điều hành công ty con về y tế vốn là “di sản” từ trước.

“Chúng tôi có một giám đốc y tế vì đã sáp nhập với công ty y tế, và duy trì hoạt động kinh doanh là điều kiện bắt buộc để được niêm yết trên sàn Nasdaq,” giải thích David Bailey, CEO và chủ tịch của Nakamoto.

Mảng y tế này tạo ra phần lớn doanh thu định kỳ của Nakamoto và giúp công ty không bị xem là công ty “vỏ bọc”.

Đây chỉ là một trong số nhiều công ty y tế đổi thương hiệu thành công ty liên quan đến crypto vào năm 2025.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức nhanh nhất

Sự pha loãng cổ phiếu và thua lỗ thúc đẩy chỉ trích

Chức vụ Giám đốc Y tế trở thành chủ đề bị chế giễu khi nhiều lo ngại khác xuất hiện. Chuyên gia phân tích Justin Bechler đã chỉ ra trong báo cáo 10-Q quý 1/2026 của Nakamoto – công ty ghi nhận khoản lỗ ròng tới 238 triệu USD.

Doanh thu hoạt động chỉ đạt 2.3 triệu USD, trong khi các lãnh đạo nội bộ nhận thù lao tổng cộng 7.3 triệu USD.

Công ty cũng đã mua lại BTC Inc. và UTXO Management từ chính Bailey cùng Giám đốc Đầu tư Tyler Evans.

Thương vụ này đã khiến tỷ lệ sở hữu của cổ đông đại chúng bị pha loãng tới 58% chỉ trong một quý, điều này làm lo ngại về pha loãng cổ phiếu lên cao trong toàn bộ ngành quản lý Bitcoin treasury.

Sau đó, cổ đông đã thông qua việc gộp cổ phiếu ngược với tỷ lệ 1 đổi 40 để đáp ứng quy định về mức giá tối thiểu 1 USD trên Nasdaq. Đợt gộp cổ phiếu có hiệu lực từ ngày 22/05, kéo giá NAKA từ khoảng 0.16 USD lên gần 6 USD.

Việc này cũng đã thu hẹp số cổ phiếu lưu hành từ 696 triệu xuống còn 17.4 triệu cổ phiếu.

Đợt giải phóng đầu tiên lượng cổ phiếu bị khóa của người nội bộ sẽ diễn ra vào ngày 20/08, trùng thời điểm ra mắt báo cáo 10-Q quý 2. Đó sẽ là lúc kiểm tra xem doanh thu từ hội nghị Bitcoin 2026 có thực sự xứng đáng với giá trị tăng thêm từ thương vụ mua lại BTC Inc. hay không.

Các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nhỏ lẻ, đang dõi theo vòng xoáy thua lỗ kéo dài của ngành DAT và việc Nakamoto bán BTC chịu lỗ trước đó, đồng thời tập trung vào hiệu quả hoạt động kinh doanh thực tế của công ty.

Số lượng 5,058 BTC mà công ty nắm giữ hiện không còn quá nhiều ý nghĩa trong hai quý tới.