Thị trường crypto sẽ phản ứng thế nào nếu Fed giữ nguyên lãi suất hoặc cắt giảm?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bắt đầu phiên họp tháng 12/2025 vào hôm nay, với quyết định dự kiến công bố vào ngày mai, 10/12, lúc 2:00 chiều theo giờ ET.

Các nhà đầu tư và nhà giao dịch đang quan sát kỹ liệu ngân hàng trung ương có tiếp tục chu kỳ nới lỏng hay bất ngờ giữ nguyên lãi suất. Vì đây là thông báo chính sách cuối cùng trong năm, kết quả công bố lần này có ảnh hưởng lớn đến thị trường crypto.

Kịch bản giảm lãi suất: Điều gì sẽ xảy ra nếu Fed thực hiện cắt giảm 25 bps vào tháng 12

Gần đến giờ thông báo, kỳ vọng của thị trường đang nghiêng hẳn về kịch bản cắt giảm lãi suất, với mức điều chỉnh 0.25 điểm phần trăm được cho là khả năng cao nhất. Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch đặt xác suất cắt giảm 0.25% tại cuộc họp ngày 10/12 là 89.4%.

Trong khi đó, chỉ khoảng 10.6% người tham gia thị trường tin rằng Fed sẽ giữ lãi suất trong vùng 3.75%-4.00% như hiện tại.

Nếu Fed tiến hành cắt giảm lãi suất, đây sẽ là lần thứ ba liên tiếp trong năm nay, sau các điều chỉnh vào tháng 09 và 10. Lãi suất khi đó sẽ giảm xuống vùng 3.50%–3.75%.

Đợt cắt giảm tháng 09 đã tạo đợt hồi nhẹ cho thị trường crypto, khi Bitcoin và Ethereum đều tăng giá. Cùng lúc, đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2022.

Tuy nhiên, đợt giảm giá của thị trường chung đã làm giảm bớt tác động của lần cắt giảm lãi suất tháng 10. Đến tháng 12, biến động trên thị trường vẫn ở mức cao, giá lên xuống mạnh theo cả hai chiều.

Dù vậy, nhiều nhà phân tích cho rằng việc cắt lãi suất ở thời điểm này sẽ được nhìn nhận là “tín hiệu tích cực” cho crypto.

“Nếu bạn không xem đây là tín hiệu lạc quan cho Bitcoin và các tài sản rủi ro khác, bạn đang bỏ lỡ cơ hội. Hãy chuẩn bị tâm lý cho biến động mạnh, và chuẩn bị đón những cây nến xanh,” một nhà phân tích nhấn mạnh.

Đối với các loại tiền điện tử, việc điều chỉnh lãi suất như thế này thường mang tính tích cực vừa phải, vì giúp tăng thanh khoản và khuyến khích dòng tiền đầu tư vào các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, Crypto Rover cho rằng thị trường đã “định giá trước” cho kịch bản này nên khả năng tuyên bố cắt giảm lãi suất không tạo bất ngờ lớn.

Theo phân tích của chuyên gia này, yếu tố thực sự tạo biến động cho thị trường sẽ là buổi họp báo của Powell, chứ không phải bản tin cắt giảm lãi suất.

“Ngân hàng Bank of America dự đoán Powell sẽ nói về ‘mua dự trữ,’ tức bơm thêm thanh khoản để hỗ trợ các ngân hàng nhỏ gặp khó khăn. Điều này có thể giúp ổn định SOFR và tăng thanh khoản chung cho thị trường. Nếu Powell thể hiện thái độ ôn hòa, nói rằng lạm phát đang hạ nhiệt, thuế nhập khẩu không thay đổi xu hướng và thị trường lao động đang yếu đi, đó sẽ là đèn xanh để kỳ vọng thêm nhiều lần cắt giảm. Ngược lại, nếu ông ấy tỏ ra cứng rắn tương tự như cuộc họp FOMC trước, Bitcoin và các đồng altcoin sẽ bị bán tháo,” ông nhận định.

Trong khi đó, một số nhà đầu tư thậm chí đang kỳ vọng vào một động thái mạnh tay hơn là cắt giảm tới 0.5%.

Nếu xảy ra, đây sẽ là tín hiệu chính sách mạnh mẽ, làm tăng thanh khoản nhanh và khiến đồng đô la Mỹ yếu đi rõ rệt. Dù khả năng này rất thấp, nhưng nếu thành hiện thực, nó gần như chắc chắn sẽ có tác động tích cực mạnh mẽ đến thị trường crypto.

Kịch bản không cắt giảm lãi suất: Vì sao việc Fed giữ nguyên lãi suất có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường crypto

Dù số chuyên gia dự báo thấp, khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vẫn không thể loại trừ. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh nhiều chỉ số kinh tế bị gián đoạn. Chính phủ Mỹ đóng cửa khiến nhiều số liệu quan trọng từ Cục Thống kê Lao động không được công bố. Điều này khiến các quan chức Fed phải làm việc trong tình trạng thiếu thông tin.

“Bạn sẽ làm gì khi lái xe trong sương mù? Bạn phải đi chậm lại,” chủ tịch Fed, Jerome Powell, phát biểu vào tháng 10.

Bản thân Fed cũng chưa thống nhất quan điểm rõ ràng. Powell cho biết các thành viên đang chịu sức ép từ cả hai phía của nhiệm vụ ngân hàng trung ương. Sau lần cắt giảm trước, ông Powell cũng giảm kỳ vọng nới lỏng thêm trong tháng 12.

“Có rất nhiều ý kiến trái chiều về cách tiếp tục trong tháng 12. Việc cắt giảm lãi suất thêm tại cuộc họp tháng 12 không phải là điều sẽ chắc chắn diễn ra, còn xa mới có thể khẳng định,” ông cho biết.

Nếu kịch bản này xảy ra, thị trường crypto có thể phản ứng tiêu cực ngắn hạn. Việc giữ nguyên lãi suất sẽ khiến tâm lý giảm nhiệt và làm trì hoãn làn sóng tăng giá mà động thái cắt giảm có thể kích hoạt.

Bất chấp nhiều rủi ro, xu hướng dài hạn vẫn có thể mang lại lợi ích cho thị trường crypto. Theo một số báo cáo, Fed dự định mua 45 tỷ USD trái phiếu chính phủ mỗi tháng bắt đầu từ tháng 01/2026. Chính sách này sẽ tăng thanh khoản cho hệ thống tài chính và có thể thúc đẩy dòng tiền vào các tài sản rủi ro.

“Điều này sẽ bơm thêm một lượng lớn thanh khoản vào thị trường. Điều này chỉ có ý nghĩa duy nhất: chương trình nới lỏng định lượng (QE) sẽ quay trở lại. Nhưng lần này, họ sẽ không gọi nó là QE,” Lark Davis nhấn mạnh.

Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự đoán, bất ngờ hạ lãi suất nhiều hơn hay giữ nguyên mức hiện tại, thì quyết định này đều có thể tạo ra nhiều biến động mạnh cho thị trường tiền mã hóa. Buổi họp báo sau đó và định hướng chính sách của Chủ tịch Powell cũng sẽ có vai trò quan trọng, khi các nhà giao dịch tập trung vào dự báo chính sách trong tương lai.