Các nhà phân tích so sánh mức độ căng thẳng với thời kỳ FTX khi thanh lý tiền mã hóa vượt mức 1,1 tỷ USD

Thị trường tiền điện tử đã đối mặt với 1,1 tỷ USD bị thanh lý trong vòng 24 giờ vào ngày 14/11/2025, trong đó có 968 triệu USD từ các vị thế mua.

Hơn 246,000 nhà giao dịch đã bị buộc phải rời khỏi, khơi gợi lại so sánh với giai đoạn tối tăm nhất của sự sụp đổ FTX năm 2022.

Làn sóng thanh lý tác động đến các sàn giao dịch tiền điện tử lớn

Trong khoảng thời gian 24 giờ gần đây, 1,1 tỷ USD các vị thế đã bị thanh lý, trong đó các vị thế mua chịu thiệt hại 973 triệu USD so với 131,37 triệu USD cho các vị thế bán.

Vụ thanh lý lớn nhất là một vị thế BTC-USDT trị giá 44,29 triệu USD trên HTX. Trong khung thời gian bốn giờ, Hyperliquid đã thấy 134,16 triệu USD bị thanh lý từ các vị thế mua, với Bybit không xa mấy ở 122,57 triệu USD.

Thanh lý xảy ra khi các sàn giao dịch đóng các giao dịch có đòn bẩy do ký quỹ không đủ. Đòn bẩy cao dẫn đến việc đóng tự động khi thị trường có sự thay đổi đột ngột, đặc biệt trong thời kỳ biến động.

Sự nghiêng về phía thanh lý các vị thế mua ngụ ý rằng nhiều nhà giao dịch đã lạc quan về hướng giá khi thị trường quay đầu.

Trong bối cảnh đó, tâm lý đã giảm xuống mức thấp gợi nhớ đến ngay sau sự sụp đổ của FTX vào tháng 11/2022.

Dù có tác động, sự cố này không nằm trong số mười sự cố lớn được ghi nhận. Kỷ lục đứng ở 19,16 tỷ USD vào tháng 10/2025, sau khi thông báo một mức thuế của Mỹ-Trung.

Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật của Bitcoin đưa ra các dấu hiệu cảnh báo, dẫn đến tranh luận liệu đây có phải là dấu hiệu bắt đầu của một thị trường gấu mới hay chỉ là một sự điều chỉnh mạnh.

Tâm lý giảm xuống mức thấp thời kỳ FTX

Nhà phân tích thị trường Negentropic đưa ra so sánh sắc bén với cuộc khủng hoảng FTX năm 2022 khi đánh giá triển vọng hiện tại. Chỉ số RSI của Bitcoin hiện đang ở vùng quá bán lớn, một điều kiện chưa từng thấy từ năm 2022.

Lần đầu tiên sau ba năm, tiền điện tử tiên phong cũng đã giảm xuống dưới dải biến động thấp nhất của nó, báo hiệu căng thẳng nghiêm trọng trên thị trường.

Sự sụp đổ của FTX vào tháng 11/2022 đã đánh dấu một thời điểm bước ngoặt cho ngành tiền điện tử, xóa sạch hàng tỷ giá trị thị trường. Tin tức về tình hình tài chính của Alameda Research và động thái của CEO Binance Changpeng Zhao nhằm thanh lý nắm giữ FTT đã kích hoạt một cuộc chạy đua rút tiền và cuối cùng dẫn đến việc phá sản của FTX, khiến giá Bitcoin giảm mạnh khi niềm tin biến mất.

Sự so sánh này không chỉ làm nổi bật sự sụt giảm giá mà còn cho thấy sự bất ổn sâu sắc trong số những người tham gia thị trường. Tính thanh khoản thấp hơn trên các sàn giao dịch, sự suy giảm tham gia từ các nhà xây dựng có kinh nghiệm, và các câu chuyện thay đổi nhanh chóng phản ánh tình trạng lộn xộn sau những thất bại vào năm 2022 của Luna, Three Arrows Capital, FTX, Genesis, và BlockFi.

Các chuyên gia đưa ra dự đoán thị trường khác nhau

Dù tâm lý tiêu cực, không phải nhà phân tích nào cũng coi tình hình là thảm khốc. CEO CryptoQuant Ki Young Ju đã vạch ra một ngưỡng quan trọng để xác nhận một thị trường gấu.

Theo quan điểm của ông, người nắm giữ Bitcoin từ 6 đến 12 tháng qua có cơ sở giá gần 94,000 USD. Trừ khi giá giảm dưới mức này, chu kỳ gấu sẽ không được xác nhận.

Quan điểm này làm tăng thêm sắc thái cho cuộc tranh luận về thị trường gấu. Mức hỗ trợ 94,000 USD là cả một ngưỡng tâm lý và kỹ thuật đối với nhiều người nắm giữ. Trừ khi mức đó bị phá vỡ, các nhà phân tích cho rằng điểm yếu hiện tại có thể chỉ đơn giản là một sự điều chỉnh trong một giai đoạn tăng trưởng lớn hơn.

Trong khi đó, Haseeb Qureshi của DragonFly Capital đã đưa ra một quan điểm trái ngược, lập luận rằng thị trường không đối mặt với những thất bại hệ thống như năm 2022.

Không giống như giai đoạn các sàn giao dịch đổ vỡ dây chuyền, các ngân hàng phá sản và stablecoin bị mất giá, Qureshi cho rằng hiện tại, các thiệt hại chủ yếu đến từ giá giảm.

Những ý kiến ​​khác nhau từ các chuyên gia phản ánh sự không chắc chắn của thị trường. Trong khi các chỉ báo và tâm lý cho thấy sự căng thẳng, cơ sở hạ tầng cốt lõi của ngành hiện vẫn mạnh hơn so với các cuộc khủng hoảng trước đó.