Dòng vốn rút khỏi SOL giảm 83%, nhưng một yếu tố vẫn kìm hãm giá Solana

Solana (SOL) bước vào tháng 11 vẫn loay hoay chưa rõ hướng đi. token giảm 4% trong 7 ngày qua và gần 19% trong tháng này, dù có một nhịp hồi ngắn dịp Halloween. Giá Solana hiện giao dịch quanh 186 USD, bị kẹt trong vùng 178 đến 209 USD.

Dù dòng ra từ người nắm giữ đã chậm lại, một nhóm nhà giao dịch có thể vẫn đang kìm giá SOL.

Dòng tiền lớn vẫn vắng bóng trong đợt biến động

Chaikin Money Flow (CMF), chỉ báo theo dõi việc nhà đầu tư lớn đang mua thêm hay thoát vị thế, vẫn chưa vượt trở lại trên mốc 0.

Từ 27/10 đến 31/10, CMF có nỗ lực ngắn để chuyển sang dương nhưng rồi lại quay đầu giảm, cho thấy các nhà giao dịch lớn tiếp tục rút tiền khỏi Solana thay vì bơm vào.

Cho đến khi CMF bứt lên rõ ràng trên 0, dòng tiền vào từ các tay chơi lớn vẫn thiếu vắng, khiến dư địa tăng của Solana bị hạn chế.

Muốn đọc thêm các góc nhìn về token như thế này? Đăng ký Bản tin Crypto hằng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

ETF Bitwise Solana Staking (BSOL) vừa ra mắt đã hút 132 triệu USD dòng vào trong tuần này, nhưng vì phần lớn mức tiếp xúc có thể được tạo theo hình thức in-kind (từ nguồn SOL sẵn có) và quản lý qua staking, nên các dòng tiền đó chưa chuyển hóa thành nhu cầu thực trên thị trường spot.

Điều này có thể lý giải vì sao Chaikin Money Flow (CMF) của Solana vẫn dưới 0.

Bất chấp ETF ra mắt và độ phủ truyền thông, giá Solana vẫn giảm khoảng 4% trong tuần này, cho thấy chỉ riêng dòng tiền thụ động vẫn chưa đủ giúp token hồi phục.

Đáng chú ý, chỉ số Holder Net Position Change của Solana — đo xem ví dài hạn đang tích lũy hay bán ra — lại cho thấy một tông màu khác.

Ngày 03/10, dòng ra ròng đạt đỉnh gần –11.43 triệu SOL, thuộc mức mạnh nhất trong tháng. Đến 31/10, con số này đã cải thiện còn –1.91 triệu SOL, tức giảm 83% lượng dòng ra ròng.

Điều đó nghĩa là người nắm giữ vẫn bán, nhưng với tốc độ chậm hơn nhiều — một thay đổi nhỏ nhưng tích cực cho cấu trúc dài hạn của Solana.

Thiết lập biểu đồ giá Solana vẫn nghiêng về xu hướng giảm

Dù nhịp bán của người nắm giữ đã chậm lại, cấu trúc biểu đồ giá Solana vẫn mong manh. Trên khung ngày, SOL đang giao dịch trong mô hình nêm tăng mở rộng, thường báo hiệu sự đuối sức và khả năng gãy xuống.

Đường xu hướng dưới — đã bị kiểm tra hơn 5 lần từ tháng 08 — chịu áp lực mạnh từ giữa tháng 10.

Từ 13/10 đến 26/10, giá Solana tạo đỉnh thấp hơn, trong khi Relative Strength Index (RSI) — thước đo động lượng mua — lại tạo đỉnh cao hơn.

Đây là phân kỳ giảm ẩn, mô hình thường gợi ý xu hướng giảm lớn của giá Solana có thể còn tiếp diễn.

Để lấy lại sức mạnh, Solana cần giành lại 198 USD trước, rồi đóng cửa trên 209 USD. Khi đó, mục tiêu có thể mở ra tới 237 USD. Tuy nhiên, nếu 178 USD thất thủ (chỉ cần giảm 4.53%), giá nhiều khả năng trượt về 155 USD — tức giảm khoảng 14%. Điều này sẽ củng cố thêm giả thuyết giảm giá.

Để xóa bỏ yếu tố yếu, CMF cần vượt lên trên 0 và nhà đầu tư quay lại trạng thái mua ròng. Dòng tiền spot như vậy có thể giúp giá SOL vượt ít nhất 198 USD trong ngắn hạn.