Bảng Anh tăng nhẹ do đồng Đô la Mỹ yếu hơn khi các rủi ro chính trị và tăng trưởng của Anh hạn chế đà tăng

• GBP/USD tăng lên gần 1,3390 vào thứ Ba, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn sau khi căng thẳng giữa Israel và Iran giảm bớt.
• Thị trường đã thay đổi kỳ vọng đối với Ngân hàng trung ương Anh và hiện đã tính đến việc tăng lãi suất trước cuối năm.
• Sự bất ổn chính trị ở Anh và lo ngại về tăng trưởng kinh tế tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng bảng Anh.

GBP/USD giao dịch quanh mức 1,3390 vào thứ Ba tại thời điểm viết bài, tăng 0,42% trong ngày, chủ yếu hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn sau khi xác nhận rằng các cuộc tấn công trực tiếp giữa Israel và Iran đã chấm dứt. Bối cảnh địa chính trị giảm bớt làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn và gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ, từ đó hỗ trợ cho cặp tiền này.

Tuy nhiên, mức tăng của đồng bảng Anh (GBP) vẫn còn hạn chế mặc dù kỳ vọng về chính sách tiền tệ ở Vương quốc Anh (UK) đã thay đổi. Trong khi trước đây thị trường dự kiến Ngân hàng trung ương Anh (BoE) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay, thì triển vọng đã hoàn toàn đảo ngược. Các nhà đầu tư hiện đang định giá việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trước cuối năm, theo ước tính được CNBC trích dẫn.

Nhìn qua, sự phát triển này có vẻ hỗ trợ cho đồng tiền Anh, nhưng có một số yếu tố giải thích tại sao phản ứng của thị trường vẫn còn hạn chế. Thứ nhất, kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn phản ánh những lo ngại về lạm phát dai dẳng, đặc biệt do giá năng lượng cao hơn, chứ không phải do cải thiện triển vọng kinh tế. Các nhà đầu tư lo ngại rằng lãi suất cao hơn có thể được áp dụng trong bối cảnh tăng trưởng yếu hoặc thậm chí là đình trệ kinh tế.

BBH cho rằng bối cảnh hiện tại khiến đồng bảng Anh dễ bị điều chỉnh giảm so với đồng đô la Mỹ. Ngân hàng này tin rằng lãi suất cao hơn trong một nền kinh tế đang đối mặt với áp lực đình trệ lạm phát không nhất thiết là tín hiệu tăng giá cho đồng tiền, mặc dù có thể giúp giảm thiểu đà giảm.

Trong khi đó, các diễn biến chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Thẩm quyền của Thủ tướng Anh Keir Starmer đã bị suy yếu bởi một số quan chức chính phủ từ chức, làm tăng sự bất ổn về ổn định chính trị của quốc gia. Tình hình này khuyến khích các nhà đầu tư duy trì sự thận trọng mặc dù kỳ vọng về một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Về phía Ngân hàng trung ương Anh (BoE), một số thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đang ủng hộ việc tăng lãi suất trong ngắn hạn. Tuy nhiên, Société Générale cho rằng các nhà hoạch định chính sách này có khả năng sẽ ở thế thiểu số và dự kiến ngân hàng trung ương sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn trong các cuộc họp sắp tới.

Hiện các nhà đầu tư đang tập trung vào việc công bố dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Anh và số liệu lạm phát của Mỹ sắp tới. Những báo cáo này có thể định hình kỳ vọng đối với cả Ngân hàng trung ương Anh và Cục Dự trữ Liên bang (Fed), và cuối cùng quyết định hướng đi tiếp theo của cặp GBP/USD.