USD: Mức lãi suất cuối cùng của Fed được định giá lại cao hơn - ING

Các bình luận từ Isabel Schnabel của ECB hôm qua đã lan tỏa qua các thị trường lãi suất trên toàn thế giới. Các nhà giao dịch tự nhiên đang đánh giá lại rằng nếu động thái tiếp theo trong lãi suất của ECB là tăng, tại sao thị trường lại định giá thêm 90 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất của Fed? Những suy nghĩ đó đã thúc đẩy một đợt bán tháo 4-5 tick trong hợp đồng tương lai Fed Funds cho cuối năm 2026 và lãi suất cuối cùng của Fed cho năm tới hiện đã được định giá lại cao hơn 20 điểm cơ bản lên 3,13% trong hai tuần qua, nhà phân tích FX Chris Turner của ING lưu ý.

Đồng đô la đối mặt với khả năng giảm giá hạn chế trước FOMC

"Sự tăng lên trong lãi suất của Mỹ cũng đã đè nặng lên các cổ phiếu tăng trưởng của Mỹ khi dòng tiền chiết khấu đã được định giá lại thấp hơn. Một lời cảnh báo nhanh ở đây. Chúng tôi nghĩ rằng những nhận xét của Schnabel chủ yếu được đưa ra như một trọng lượng đối trọng với bốn đến năm bồ câu ECB phát ngôn mạnh mẽ đang thúc đẩy một đợt cắt giảm lãi suất khác. Nói cách khác, bà ấy có thể không tư nhân diều hâu như những gì bà ấy đã nói."

"Mặc dù lãi suất euro ngắn hạn đã dẫn dắt mức ngắn hạn toàn cầu tăng lên hôm qua, nhưng tin tức thực sự đã đè nặng lên EUR/USD. Ở đây, việc đánh giá lại chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed đã chứng minh là câu chuyện lớn hơn. Hiện có kỳ vọng cao về một 'cắt giảm diều hâu' tại quyết định FOMC vào tối thứ Tư. Chúng tôi đã cảm thấy rằng mức tăng ngắn hạn của đồng đô la có thể dễ bị tổn thương trước rủi ro sự kiện FOMC này."

"Với cuộc họp FOMC đang đến gần, chúng tôi nghi ngờ rằng dữ liệu hôm nay có thể không đủ để đè nặng lên đồng đô la. Trọng tâm ở đây sẽ là dữ liệu JOLTS của Mỹ, mà chúng tôi chưa thấy kể từ tháng Tám. Những dữ liệu này dự kiến sẽ chậm lại, cũng như tỷ lệ nghỉ việc và tỷ lệ việc làm so với số người thất nghiệp. Chúng tôi cũng sẽ thấy dữ liệu phát hành việc làm hàng tuần của ADP và khảo sát sự lạc quan của doanh nghiệp nhỏ NFIB. Cái sau có thể gây bất ngờ tích cực. Với việc thị trường định giá cho khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vẫn dễ bị tổn thương, chúng tôi nghi ngờ rằng khả năng giảm giá của đồng đô la là hạn chế trước cuộc họp của Fed. Và DXY có thể tăng lên 99,30 nếu có bất kỳ bất ngờ tích cực nào trong dữ liệu hôm nay."