GBP: Rủi ro giảm giá đột ngột gia tăng do rủi ro tài chính – ING

Các báo cáo về việc Bộ trưởng Tài chính Vương quốc Anh Rachel Reeves hủy bỏ kế hoạch tăng thuế thu nhập đang gây áp lực lên đồng bảng. Sự phục hồi của trái phiếu chính phủ được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng việc tăng thuế thu nhập sẽ mang lại sự thắt chặt tài chính cần thiết mà không làm gia tăng lạm phát, cuối cùng cho phép Ngân hàng Trung ương Anh cắt giảm lãi suất vào tháng 12 và các tháng tiếp theo. Vì vậy, đây là một tín hiệu tích cực kép cho trái phiếu Vương quốc Anh: rủi ro tài chính thấp hơn cộng với việc nới lỏng chính sách của ngân hàng trung ương, nhà phân tích FX của ING Francesco Pesole lưu ý.

Rủi ro giảm giá cho đồng bảng đã tăng lên

"Chưa rõ Reeves dự định lấp đầy khoảng trống tài chính 30 tỷ bảng mà không động đến thuế thu nhập như thế nào. Nếu bà nhắm đến việc tăng thuế VAT - một biện pháp gây lạm phát - thì việc định giá lại diều hâu của BoE sẽ ảnh hưởng đến trái phiếu chính phủ. Các báo cáo truyền thông hiện đang gợi ý một số lựa chọn đang được xem xét. Một trong số đó có vẻ là giữ nguyên ngưỡng cho các bậc thuế thu nhập, điều này sẽ có tác động tài chính tương tự như việc tăng tỷ lệ thuế trên một bậc và có thể được thị trường đón nhận tốt."

"EUR/GBP đang giao dịch ở mức 0,887 tại thời điểm viết bài: nếu thị trường trái phiếu chính phủ mở cửa với một số khoản lỗ đáng kể, thì mức phí rủi ro trên GBP có thể tăng thêm và đưa cặp tiền này lên trên 0,890. Cuối cùng, điều này không có vẻ như là một chỉ báo đủ mạnh cho thấy Reeves sẵn sàng thay đổi cam kết thận trọng tài chính của mình một cách triệt để."

"Và chúng ta đã thấy trong quá khứ rằng những biến động không mong muốn của trái phiếu chính phủ có thể kích hoạt một số phản ứng từ chính phủ nhằm trấn an thị trường. Vì vậy, ngay cả khi rủi ro giảm giá cho đồng bảng đã tăng lên, chúng tôi vẫn kỳ vọng rằng đà tăng của EUR/GBP sẽ bị đảo ngược một phần."