INR: RBI có khả năng ưu tiên sự ổn định – Commerzbank

Bối cảnh vĩ mô của Ấn Độ vẫn kiên cường, với tăng trưởng dự kiến đạt 6,8% và lạm phát ở mức thấp trong phạm vi mục tiêu 2–6% của RBI. Trong khi căng thẳng thương mại với Mỹ đã giảm và việc cắt giảm thuế quan là có thể, RBI dự kiến sẽ giữ lãi suất ở mức 5,50% trong thời gian tới, được hỗ trợ bởi lạm phát ổn định và tính linh hoạt trong chính sách. Đồng rupee đã giảm nhẹ trong năm nay nhưng dự kiến sẽ vẫn ổn định, với USD/INR được dự đoán ở mức khoảng 89 vào cuối năm 2026, các nhà phân tích FX của Commerzbank, Charlie Lay và Moses Lim báo cáo.

RBI được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất sau các đợt cắt giảm lãi suất trước đó

"Môi trường vĩ mô vẫn ổn định bất chấp những bất ổn về thuế quan của Mỹ. Tăng trưởng dự kiến sẽ khoảng 6,8% cho năm tài chính hiện tại và lạm phát sẽ ở mức thấp trong phạm vi mục tiêu 2-6% của RBI. RBI đã thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất trước để hỗ trợ tăng trưởng và đồng INR yếu hơn cũng sẽ giúp hấp thụ một phần cú sốc thuế quan."

"Căng thẳng thương mại với Mỹ đã giảm và có những gợi ý rằng thuế quan của Mỹ có thể được giảm xuống 15-16% để đổi lấy việc tăng cường mua hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ và ngừng nhập khẩu dầu từ Nga. Cải cách GST2.0 đã mang lại động lực tích cực cho sự tự tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư. Nó đơn giản hóa cấu trúc thuế và sẽ làm giảm giá cả nói chung."

"RBI dự kiến sẽ giữ lãi suất không thay đổi ở mức 5,50% trong thời gian tới, nhưng bối cảnh lạm phát thuận lợi cho phép họ cắt giảm nếu cần. INR đã gặp khó khăn trong năm nay và giảm hơn 3% so với USD tính từ đầu năm. Chúng tôi dự đoán RBI sẽ ưu tiên một USD/INR tương đối ổn định và chúng tôi dự báo khoảng 89,00 vào cuối năm 2026."